Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Анализ финансовых западных рынков 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 [ 90 ] 91 92

Глоссарий

нормальном распределении альфа равна 2. В случае фрактальных распределений или распределений Парето альфа находится между 1 и 2. Это величина, обратная показателю Херста Н.

Антиперсистентность. В методе нормированного размаха (R/S-анализе) антиперсистентный временной ряд реверсирует чаще, чем ряд случайный. Если значения ряда возрастают в предыдущий период времени, наиболее вероятно, что ни будут снижаться в следующий период, и наоборот. Также имеет название розовый шум или l/f-шум . См. показатель Херста , эффект Иосифа , эффект Ноя , персистентность и метод нормированного размаха (R/S-анализ) .

Аттрактор. В нелинейных динамических рядах атфактор определяет уровень равновесия системы. См. предельный цикл , точечный атфактор и странный аттрактор .

Белый шум. Аудиоэквивалент броуновского движения - беспорядочные звуки, звучащие как шипение. Видеоэквивалент белого шума - снегопад на телеэкране. См. броуновское движение .

Бифуркационная диаграмма. График, показывающий критические точки, где происходят бифуркации, и возможные решения, которые существуют в каждой точке.

Бифуркация. Явление, состоящее в том, что нелинейная динамическая система приобретает вдвое больше возможных решений, по сравнению с тем, что бьшо до достижения критического уровня. Каскад бифуркаций часто называют дорогой к хаосу через удвоение периода, потому что переход от упорядоченной системы к системе хаотической часто происходит, когда число возможных решений начинает возрастать, каждый раз удваиваясь.

Волатильность. Стандартное отклонение изменений стоимости ценной бумаги.

Временная структура. Величина переменной в различных временных интервалах. Временная структура ставки процента - это прибьшь, полученная до момента погашения обязательств, для различных ценных бумаг с фиксированной доходностью при различных сроках выплаты. Временная структура волатильности - стандартные отклонения прибьшей при различных временных горизонтах.

Гауссиана. Система, вероятности которой хорошо описываются нормальным распределением или колоколобразной кривой .

Гипотеза когерентного рынка (СМН). Гипотеза, состоящая в том, что функция плотности вероятности рынка может определяться фупповыми настроениями и фундаментальным смещением. В зависимости от комбинации этих двух факторов рынок может находиться в одном из четырех возможных состояний:



Глоссарий

случайного блуждания, неустойчивого перехода, хаоса или когерентности.

Гипотеза фрактального рынка (FMH). Гипотеза фрактального рынка утверждает, что (1) рынок состоит из множества инвесторов с различными инвестиционными горизонтами и (2) информационные множества, представляющие важность для каждого инвестиционного горизонта, различны. Коль скоро рынок сохраняет такую фрактальную структуру, где отсутствует характеристическая временная шкала, он остается устойчивым. Когда горизонты рыночных инвесторов становятся одинаковыми, рынок теряет устойчивость, потому что каждый торгует, исходя из одного и того же информационного множества.

Гипотеза эффективного рынка (ЕМН). Теория, которая в своей полусильной форме утверждает, что посколыо тетщие цены отражают всю публичную информацию, ни один участник рынка не может иметь преимущество перед другим, тем самым извлекая сверхприбьшь.

Детерминизм. Теория, согласно которой определенные результаты полностью предопределены. Система детерминированного хаоса является системой, которая демонстрирует кажущиеся случайными результаты, даже тогда, когда эти результаты порождаются системой уравнений.

Динамическая система. Система уравнений, где выход одного уравнения является частью входа другого. Простым примером динамической системы может служить последовательность линейных систем уравнений. Нелинейные системы уравнений являются нелинейными динамическими системами.

Динамический шум. Явление, состоящее в том, что выход динамической системы искажается шумом, и зашумленная величина берется как вход на следующей итерации. Называется также системным шумом. См. наблюдаемый шум .

Дробное броуновское движение. Смещенное случайное блуждание. Подобно бросанию несимметричной кости. В противоположность стандартному броуновскому движению, шансы смещаются в одну или другую сторону.

Дробный шум. Шум, который не полностью независим от предшествующих величин. См. дробное броуновское движение , l/f-шум , белый шум .

Евклидова геометрия. Геометрия на плоскости, которую мы изучаем в школе, основанная на немногих идеальных гладких, симметричных формах.

Измерительный шум. См. наблюдаемый шум .

Корреляционная размерность. Оценка фрактальной размерности посредством измерения вероятности того, что две случайно выбранные точки будут находиться в пределах определенного расстояния друг от друга, и прослеживания



Глоссарий

изменения этой вероятности при изменении расстояния. Белый шум будет заполнять все пространство, так как его составляющие некоррелированы, и его корреляционная размерность равна той размерности, в которой он размещен. Внутризависимая система будет держаться совокупно своими корреляциями и сохранять свою размерность, в какой бы размерности вложения она ни размещалась, до тех пор пока размерность вложения превышает фрактальную размерность системы.

Корреляционный интеграл. Вероятность того, что две точки находятся в пределах определенного расстояния одна от другой. Используется в расчете корреляционной размерности.

Корреляция. Степень влияния факторов друг на друга.

Критичес1сие уровни. Величины управляющих параметров, при которых изменяется природа нелинейной динамической системы. Такая система может бифурцировать или совершить переход от устойчивого состояния к турбулентности. Примером может служить соломинка, переломившая верблюжью спину.

Лептоэксцесс Явление, состоящее в том, что кривая плотности вероятности имеет более толстые хвосты и более острый пик на среднем значении, чем это имеет место у нормального распределения.

Марковская зависимость. Условие, при котором наблюдения во временном ряде зависят от предшествующих наблюдений в близлежащем периоде. Марковская зависимость быстро исчезает, в то время как долговременные эффекты, наподобие зависимости Херста, распадаются в течение длительного времени.

Масштабирование. Изменения характеристик объекта, связанные с изменениями размеров используемого измерительного устройства. Для трехмерного пространства увеличение радиуса накрывающей сферы повлияет на объем покрытого объекта. Для временного ряда это может бьпъ изменение его амплитуды при возрастании интервала времени.

Метод нормированного размаха (R/S-анализ). Метод анализа, разработанный Херстом для определения эффектов долговременной памяти и дробного броуновского движения. Измеряет увеличение покрываемого точками расстояния при возрастании временного масштаба. Для броуновского движения это расстояние увеличивается пропорционально корню квадратному из времени. Ряд, который увеличивается с другой скоростью, не является случайным. См. антиперсистентность , дробное броуновское движение , показатель Херста , эффект Иосифа , эффект Ноя и персистентность .

Модель оценки капитальных активов (САРМ). Модель, основанная на равновесной оценке актива, развитая независимо друг от друга Шарпом, Линтнером и Моссином. Простейшая версия утверждает, что активы оцениваются в соответствии с



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 [ 90 ] 91 92