59.9% шансов заработать $.20 в каждой из 25 псзависилгых лотерей).

Заметим, что в течение торгового периода (ех ante) гюрт-фель А дает больше нтапсов на выигрыпг, несмотря на то, что оба портфеля акций имеют одипаков}чо ожидаелгую рыночную оценку, поскольку портфель А имеет нулевую вариацию, а портфель В - положительную.

Реализоваш1ый суммарный выигрьшг (ех post) зависит от двух важных (JiaKTopoB:

1) от рыночной огсенки тгортфсля акций,

2) от исходов 25 1гезависимых лотерей.

Первый ({laKTop пс влияет па портфель Л, носкольк} портфель А оценивается всегда в $5000; в то же время первглй фактор влияет па портфель В, который может стоить либо $9000, либо $1000.

Что касается второго 4)актора, то портфель Л пригюсит успех примерно в 77.6% случаев, так что ожидаекгый сукгмар-пый выигрыш будет $3.88. Суммарный же доход портфеля В зависит от первого фактора. Если рыночная оценка nopKjie-ля равна $9000, то cyirMapnbm выигрыш будет близок к $5 (99.9% шансов заработать 20 центов 25 раз). Если, однако, рыночная оценка будет $1000, то суммарный выигрыш окажется около $1 (25 попыток заработать 20 центов с вероятностью 19.9%). Средний ожидаемый выигрыш портфеля В равен .5 * $5 + .9994 -f .5 + $5 + .]995 = $3.00.

Итак, обобщая приведенное выше правило, можно сказать, что чем больше вы имеете денег в конце попытки, тем больше ваш шанс заработать очки. Если вы заработали больше 9999, то вы в любом случае получите суммарный выигрыш $5, если же количество промежуточных очков у вас отрица-телыюе, ваш шанс заработать очки равен пулю.

Па рынках ФТС в конце каждой попытки находится реализация равномерно распределенной на отрезке от 1 до 10 000

случайной величины, и затем автоматически вычисляются очки.

Обозначим через S - наличные деньги. Тогда фюрмула вычисления нроьтежуточных очков (с округлением результата до делого) для трейдеров тина 1, 2 и 3 иьгеет следуютггий вид:

(2.105031 ♦ (5- 0.00005255),

а для трейдера тина 4 -

(1.282015 * (5 - 0.0000225).

5.3.2 Торговая сессия СА2

НАЗНАЧЕНИЕ

Это занятие является продолжением нредыдущего. Как и прежде, дсль состоит в управлении риском и доходностью. Ограничением является отсутствие воз\гож]юсти ({>ормиро-вать свои предложения }га акции трех ви;юв. Можно только ]гри]1иыать предложения (покупать и продавать) 1ю гскутцим рыночным дсналг (с нулевым спрэдом).

БИЛ АСК

Компания 1 28 28 Компания 2 26 26 Компания 3 25 25

Таблица 1 для трейдеров типа 1, 2 и 3

Наличные деньги (S) Промежуточные очки Нрирлщение