Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Теория Эллиотта 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 [ 20 ] 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42

В этом классификационном процессе можно усмотреть элемент надуманности, поскольку всякий способен придумать возможные вариации, приемлемые с точки зрения классификации. И все же тот факт, что принцип, имеющий отношение к последовательности Фибоначчи, по-видимому, сам отражает эту последовательность, заслуживает внимания.

Число ф и аддитивный рост

Как мы покажем в следующих главах, поведение рынка управляется золотым соотношением. Даже числа Фибоначчи появляются в рьшочной статистике чаще, чем это допускается простой случайностью. Тем не менее важно понимать, что хотя сами по себе числа все-таки имеют теоретический вес в главной концепции волнового принципа, именно соотношения оказываются основным ключом к моделям роста этого типа. Хотя па это редко указывают в литературе, коэффициент Фибоначчи возникает в аддитивной последовательности независимо от того, с каких двух чисел начинается последовательность. Последовательность Фибоначчи является базовой аддитивной последовательностью, поскольку она начинается с числа 1 (см. рис. 3-15], которое является начальной точкой математического роста. Однако мы можем с таким же успехом взять два случайно выбранных числа, таких как 17 и 352, и сложить их, чтобы по.лучить третье, и так далее. По мере роста этой прогрессии соотношения между соседними членами последовательности всегда будут очень быстро стремиться к пределу, равному ф. Это соотношение становится очевидным к тому моменлу, когда получен восьмой член (см. рис. 3-16]. Таким образом, в то время как определенные числа, составляющие последовательность Фибоначчи, отражают идеальную прогрессию волн, возникающих на рынке, коэффициент Фибоначчи является фундаментальным законом прогрессии, в которой два предыдущих члена складываются для того, чтобы получить следующий. Вот почему этот коэффициент управляет таким большим количеством отношений в рядах данных, связанных с естественными явлениями роста и снижения, расширения и сжатия, подъемов и спадов

1 1 2 3 5 8 13 21 34...

VVVVVVVV ,

1 -ООО

.-625 .619


.500

Г--.600 -615

--.618

бесконечности)

.618...

Обратные отношения:

1;5P0- 16pq j6l5


1.618.

2.000 1667

7 352 369 721 1090 1811 2901 4712 7613 12,325...

yyyyyyyyy

(к бесконечности)

.954

--.661-- .624


.618.

.048

Рис. 3-16



В этом широком смысле волновой принцип предполагает, что закон, форлгарующий живые существа и галактики, присущ духу и деятельности людей en masse. Поскольку фондовый рынок является сали.ш точным барометром массовой психологии в лгаре, его данные дают прекрасную картину социально-психологических состояний и склонностей людей. Эта картина колеблющейся самооценки прортзводительной деятельности выражает себя через определенные модели прогресса и регресса. Волновой принцип говорит, что прогресс человеческого рода (популярной оценкой которого является фондовый рынок) не проявляется в виде прямой линии, случайного движения или циклов. Скорее прогресс делает три шага вперед и два назад . Поскольку социальная активность человека связана с последовательностью Фибоначчи и спиральной моделью развития, по-видимому, она не яв.тяется исключением из наиболее распространенного во Вселенной закона упорядоченного роста. По нашему мненшо, параллели между волновым принцршом и другими природными явлениями слишком очевидны, чтобы их можно было отвергнуть как простой вздор. Учитывая баланс вероятностей, мы пришли к заключению, что существует вездесущий принцип, формирую1Ш1Й социальные явления, и что Эйнштейн знал, о чем рассуждал, говоря: ГЪсподь не ш-рает с Вселешюй в кости . Фондовый рьгаок - не исключение, поскольку массовое поведение, несомненно, связано с законом, который может быть изучен и определен. Самый короткий путь к выражению этого принципа - простое математическое утверждение: коэффициент 1.618.

Поэт Макс Эрманн написал в Desiderata : 11 Вселенной дитя, как деревья и звезды. Это место по праву твое. Думай, что хочешь, а мира вращенье проходит своим чередом . Жизнь подчинена определенным законам? Да. Те же самые законы управляют фондовым рьшком? По-видимому, да.

ЧАСТЫ

ПРАКТИЧЕСКОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ТЕОРИИ ЭЛЛИОТТА



В 1939 году в журнале Financial World были опубликованы 12 написанных Р. Н. Эллиоттом статей под общим заголовком Волновой принцип . В оригинальном предисловии издателя, открывавшем серию, говорилось следующее:

На протяжешш последних селш или восьми лет издатели финансовых журналов и организации, работающие в области консультаций по инвестициям, были просто завалены системалш , создатели которых заявляли об их замечательной точности в прогнозировании движений фондового рынка. Некоторые из этих систем до какого-то момента казались работающими. В другттх случаях отсутствие хоть какой-то их ценности становилось очевидным немедлешю. Все они рассматривались жзналом с величайшим скеттгицизмом. Но после изучения волнового принципа Р. И. Эллиотта eFinaiTcial World* удостоверился, что серия статей, посвященных этому предмету, будет читателям готтересиа и полезна. Мы предоставляем штателю возможность салюстоятельно вынести с\-ждеш1е о ценности волнового принципа как рабочего инструмента рыночного прогнозирования. Тем не менее мы убежде-что он полезен, по меньшей мере, как инстртаент проверки заключений, основывающихся на рассмотрении эконоштческих факторов.

Редакторы Е)пш1с1а1 World

Во второй части нашей книги мы заменим предполагаемый редакторами метод на прямо противоположный, утверждая, что в лучшем случае экономические факторь[ могли бы быть вспомогательным инструментом проверки рыночного прогноза, полностью основывающегося на волновом принципе Эл.лиотта.

ГЛАВА 4

АНАЛИЗ ОТНОШЕНИИ И ВРЕМЕННАЯ ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ФИБОНАЧЧИ

Анализ отношений

Анализ отношений заключается в оценке пропорционального отношения одной волны к другой по времени и амплилуде. Ясно осознавая роль золотого коэффищтеита в рьшочном цикле, состоящем из пяти шагов вверх и трех шагов вниз, можно предположить, что по завершении любой бьгльей фазы последующая коррекция соста-ви.ла бы три пятых предшествующего роста как по времени, так и по амплитуде. Подобная простота встречается редко. Тем не менее соотношения волн часто соответствуют отношени51м между членами последовательности Фибоначчи, что помогает сформировать правильный взгляд на каждую волну.

Изучение отношений волновых а\шлитуд на фондовом рьшке зачастую может вести к открытиям насто.лько поразительным, что некоторые аналитики, применяющие волновой метод Эл.лиотта. прямо-таки одержимы ими. Хотя времишые коэффициенты Фибоначчи по своему характеру не просты, годы аигшиза графиков фондовых индексов убедили авторов в том. что амплитуда (измеренная либо арифметически, либо в процентах) любой волны связана с амплитудой соседней волны, следующей за ней волны и/или внутренней во-лны одним из тех отношений, что связывают между собой числа Фибоначчи. Мы постараемся представить некоторые свидетельства этого и исследуем их совершенно беспристрастно, дав им возможность доказать или опровергнуть свою уместность.

Первые данные, отражаюпще временные и амплилудные соотношения на фондовом рьшке. обнаружтпзаются в работах великого последовате.ля теории Доу Роберта Ри. В 1936 году в своей книге История индексов Ри представил обобщенную сводку рыночных данных, охватывающих, по теории Доу, 9 бычьих и 9 медвежьих рьп1-



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 [ 20 ] 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42