настоящего времени существует лищь немного исследований, предполагающих, что личность действительно может бьпъ связана с качеством и результатами торговых решений. Во время эксперимента, симулирующего рынок, одно из таких исследований соотносило различные психологические черты и когнитивные предубеждения студентов с их биржевой деятельностью. Исследование обнаружило, что импульсивные студентьг (что определялось их склонностью действовать стремительно и непредусмотрительно) размещали больше, но не менее прибыльных, торговьгх заказов, в то время как чрезмерно самоуверегшые студентьг демонстрировали большую склонность к размещению убьп:очных заказов В другом исследовании было обнаружено, что трейдеры с особенно выраженной иллюзией контроля работают хуже по сравнению с другими трейдерами . С этим были связаны мои собственные исследовательские попьтгки систематически описать и проанализировать свойства важные для трейдеров в реальньгх условиях валютного рьгнка.

Что делает трейдеров успешными

Что объедтяет лучших трейдеров, кроме цинизма? JUll! Трейдер валютного рьгнка

Европейский опрос предлагает некоторые ответьг на вопрос, что обьединяет лучших трейдеров. Для опроса был установлен ггервоначальньгй список потенциально важньгх характеристик дпя успешной биржевой торговли, сопровождаемьгй неформальными

интервью Джека Швагера (Jack Schwager) с известными трейДфами) Одной из причин этой скудности систематических исследований является сложность в получении доступа к реальным участникам рьшка; трейдфЫ работают в высококонкурентной и полной стрессов области , и заведения, в которык они работают дфжат в секрете свою торговую деятельность.

Чрезмерная уверенносгь обсуждается в Главе 2 Психология торговых решений .

В этом исследовании степени иллюзий контроля измерялись их воспринимаемой способностью повлиять на движение точки по экрану. Роль, играемая иллюзиями контроля на валютном рьшке, обсуждается в Главе 8 Валютный рьшок - психологическая структура .

комментариями фейдеров валготного рьгнка Это привело к созданию списка из 25 черт личности, а также других свойств, которые выражают личные навьгки и когнитивные способности. Сотни фейдеров тогда оценили важность этих свойств, и их попросили добавить любые дополнительные характеристики, которые они также считают важньгми. Таблица 6.1 оценивает свойства согласно их важности, воспринимаемой 291 фейдером, сравнивает оценки всех характфистик Таблица 6.1. Рейтинги важности характеристик успешного трейдера (п=291)

Эта таблица показывает, что в то время как трейдеры оценивают бысфую реакцию как самое важное свойство успешного валютного фейдера, дисциплинированность, опыт, конценфация и

стрессоустойчивость были также оценены как очень важные. Ни одно из этих свойств не было оценено как на самом деле неважное; однако, социальные навыки, компьютерная грамотность и организаторские навыки оказались наименее важными.

Таблица 6.2. Факторы личного успеха в торговле на валютном рынке (п=291)

Фактор

Состав

среднем

Среднее отклонение

Дисциллинированное сотрудничество Способность быстро принимать решение

Понимание рынка

Эмоциональная

стабильность

Способность

обрабатывать

информацию

Заинтересованная

целостность

Автономность

Обработка информации

Дисциплинированность, способность 3,49 0,51

работать в команде

Агрессивность, стрессоустойчивость, 3,45 0,39

желание рисковать, сосредоточенность, быстрота реакции

Умение правильно оценивать источники 3,42 0,38

информации, интуиция, опыт

Эмоциональная стабильность 3,38 0,68

Аналитическое мышление, 3,18 0,47

обучаемость, способность одновременно обрабатывать различную информацию

Любознательность, целостность 2,90 0,63

Независимость, организаторские 2,84 0,54

способности, оптимизм

Компьютерная грамотность, 2,76 0,53

математические способности, социальные навыки, коммуникативные навыки

Шкала: 1=неважно; 2=менее важно; 3=важно; 4=очень важно

Последующий статистический факторный анализ выявил, что оценки трейдеров основывались на восьми всесторонних, связанных с личностью, факторах. Эти базовые факторы, на которых трейдеры валютного рьшка основьшают свои восприятия успешньтх трейдеров, поименованы в Таблице 6.2, которая ранжирует факторы согласно их важности и перечисляет специфические характфистики, которые вносят свой вклад в каждый фактор .

Оценки трейдерами успешных трейдеров дают удивительное

Рейтинги важности восьми факторов были определены как статистическое средство отдельных характеристик, которые вносят свой вклад в фактор. 226

подтверждение важности этих факторов. Обратите внимание, что обсуждая свой опыт в заключении сделок во время интервью, трейдеры не знали о факторах, которые получились в результате систематической обработки данных опроса.

Дисциплинированное сотрудничество

Я бы сказал, что дисциплинированность - это самое главное , - уверенно утверждает один трейдер, говоря о факторах личности, важных для успешного заключения сделок. В непредсказуемой среде, где внезапные колебания рынка могут превратить заработок в убыток в течение секунд, дисциплинированность в заключении сделок может оказаться единственным фактором, который действительно можно контролировать. Этот обширный фактор обладает, по крайней мере, тремя важными аспектами, значимыми для биржевой деятельности.

Первый аспект - дисциплинированное сотрудничество -выражает сильный мотивационный компонент. Успешные трейдеры зачастую не беспокоятся о том, чтобы произвести впечатление на других людей. Они сконцентрированы на зарабатывании денег , -по словам одного трейдера валютного рьпжа. Эта сосредоточенная нацеленность, направленная на рынок, сходным образом отражена в наблюдении другого трейдера о том, что: Успешными трейдерами движет одно... очень успешные трейдеры имеют абсолютную страсть к рынку и почти одержимы им . Другой трейдер определяет наиболее успешных трейдеров как тех, кто живет и дьпштт рьшком 24 часа в сутки, чья жизненная цель - быть хозяином рынков . Мотивационный компонент дисциплинированного сотрудничества усиливает другие факторы успеха. Например, возьмем третий фактор, понимание рынка, он ясно выражен трейдером, который отмечает, что: Ты должен не торопиться, чтобы сконцентрироваться на множестве факторов, которые поступают на рынок, и если ты не мотивирован, ты не сможешь заставить себя понять, прочитать и бьпъ в курсе всех этих факторов .

Второй аспект дисциплинированного сотрудничества подчеркивает, что дисциплинированность связана с соблюдением

ограничений стоп-лоссами и нейтрализацией таких факторов принятия риска как чрезмерная уверенность и иллюзия контроля. Дисциплинированное сотрудничество, таким образом, также подразумевает под собой готовность трейдера рано урезать убытки и удерживать прибьшьные позиции вместо того, чтобы преждевременно реализовывать свои прибьши. Под дисциплинированностью я имею в виду очень четкое представление о том, каковы риск/вознаграждение и то, как человек должен действовать, исходя из этого. Это также известно, как способность остановиться, если ты ошибся, не позволить своим убыткам плыть по течению... Многие успешные трейдеры обладают дисциплинированностью в способности принять выигрыш и сократить убытки с течением времени с хорошим соотношением риска к вознаграждению , - объясняет один трейдер. Этот второй аспект дисциплинированного сотрудничества помогает объяснить, почему в экспериментальном исследовании рьшка Байайса и др. все участники с высоким самоконтролем реже размещали невыгодные заказы, чем другие .

Третий аспект дисциплинированного сотрудничества направлен на действия трейдеров в рамках торговой команды и торгового учреждения. Например, только трейдеры, которые дисциплинированны в своих отчетах о торговых убытках, получают своевременную поддержку коллег или начальства. Как мы видели на примере Ника Лисона (Nick Leeson) и Джона Раснэка (John Rusnak) , впечатляющие убытки, вызванные бесконтрольной биржевой торговлей, служат примером последствий того, что происходит, когда отсутствует третий аспект дисциплинированного сотрудничества. Тогда трейдеры позволяют плохим биржевым ситуациям обостряться, скрывая свои убытки и скатываясь по спирали все более и более высоких рисков.

Способность быстро принимать решения

Этот фактор обращен к готовности трейдеров к положительному и упреждающему принятию решений в условиях

Ограничения стоп-убыткам обсуждаются в Главе 3, Принятие рисков в торговых решениях .

Смотри Главу 3. Принятие рисков в i орговых решениях . 228

риска. Как мы увидели в Главе 5, Новости и слухи , много времени спустя после того, когда Натан Ротшильд (Nathan Rothshield) нажился на поражении Наполеона (Napoleon) в битве при Ватерлоо, много времени спустя после самой битвы , на сегодняшнем валютном рынке, трейдеры вынуждены действовать и реагировать в течение секунд. Электронные сделки и соответствующие им системы позволяют трейдерам покупать и продавать сотни миллионов долларов в считанные секунды . Большая часть этого - быстрота мьштления; думаю, во многом это значит не бояться ошибок , - провозглашает один трейдер, уместно охватывая необходимость быстрой реакции в принятии торговых решений. Другой трейдер глубокомысленно добавляет, что: Ты не хочешь нанимать человека, который не обладает способностью включаться и быстро реагировать на какие-то новости, которые вьш1ли в свет. Ты не хочешь нанимать кого-то, чтобы он все время думал, потому что тогда может быть уже слишком поздно действовать . Важность быстрой реакции в торговых решениях также находит поддержку в экспериментальном исследовании рьшка, приведенном Байайсом и другими. В этом исследовании импульсивные студенты, которые действуют стремительнее и менее предусмотрительно, не проявляют большей склонности к заключению неприбьшьных сделок.

Одним из ключевых аспектов данного подхода к принятию торговых решений является готовность двигаться вперед, принимая на себя риск. Тебе нужен человек, который хочет рисковать... чтобы бьп:ь успешным, нужно обладать личностью, которая чувствует себя в своей тарелке со своей позицией и активно заинтересована в принятии риска и зарабатывании денег , -комментирует один трейдер. Этот личностный аспект даже упоминается в требованиях к сотрудникам менеджера крупного операционного зала для трейдеров. По словам менеджера, В биографии [кандидата] должно иметься свидетельство того, что он готов рисковать, в личной или финансовой жизни . Более того, поскольку биржевая торговля в беспокойной рьшочной среде требует высокой степени сосредоточенности в течение длительных промежутков времени, способность справиться со стрессом, оставаясь сосредоточенным, является еще одним важным аспектом способности быстро принимагь решения .