Проблема с новыми инвесторами

Сегодня, когда рынок на подъеме, я часто слышу, как новые инвесторы говорят с уверенностью: Мне незачем волноваться об обвале рьшка, потому что на этот раз все по-другому . Бывалый же инвестор знает, что все, что летит вверх, должно в конечном счете упасть вниз. Сегодня мы наблюдаем один из величайших бычьих рынков в истории планеты. Наступит ли час, когда обрушится и он? Если история чему-то учит, то нас ожидает одно из величайших крушений, которые когда-либо видел мир. Сегодня люди инвестируют в компании, не имеющие прибьшей. Это означает, что мания налицо. Приведенные диаграммы - это примеры мьшьных пузырей, маний, бумов и взлетов, которые пережил мир.

Сэр Исаак Ньютон, потерявший большую часть своего состояния в мьшьном пузыре Компании Южных морей , сказал: Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие людей . Сегодня, по моему мнению, имеет место безумие. Все думают о том, как быстро разбогатеть на рынке. Боюсь, что скоро мы увидим, как миллионы людей потеряют все просто потому, что они инвестировали в рьшок, причем некоторые для этого залезли в долги, вместо того чтобы сначала инвестировать в собственное образование и опыт. Но в то же время я с нетерпением жду этого, потому что многие люди скоро начнут в панике продавать, и вот тогда-то квалифицированные инвесторы разбогатеют по-настоящему.

Страшен не сам обвал, а эмоциональная паника, которая случается в моменты подобных финансовых катастроф-возможностей. Проблема большинства новых инвесторов в том, что они никогда не проходили через настоящий медвежий рьшок, поскольку существующий ныне бычий рынок начался в 1974 году. Многие менеджеры инвестиционных фондов в то время еще не родились или только что родились. Откуда же они могут знать, что такое крушение рьшка и медвежий рынок, особенно когда он длится многие годы, как это происходило с японским рынком.

Мой богатый папа на это просто говорил: Невозможно предсказать рьшок. Но важно быть готовым, в каком бы направлении он не двинулся, - и добавлял: - Кажется, что

Почему в век информации рынки будут обрушиваться быстрее?

в своей книге Лексус и оливковое дерево , которую я очень советую прочитать всем, кто хочет понять новую эру глобального бизнеса, в которую мы вошли, Томас Л. Фридман часто упоминает электронное стадо . Это группа из нескольких тысяч часто очень молодых людей, которые контролируют огромные суммы электронных денег. Это люди, работающие в крупных банках, инвестиционных фондах, фондах хеджирования, страховых компаниях и т., п. Они имеют возможность одним щелчком мыши перевести триллионы долларов из одной страны в другую за какие-то доли секунды. Благодаря этой возможности электронное стадо обладает большей властью, чем политики.

Именно это произошло в Юго-Воеточной Азии в 1997 году, когда электронное стадо вывело деньги из таких стран, как Таиланд, Индонезия, Малайзия и Корея, в одночасье практически потопив их экономику. Эго было малоприятное зрелище, и физическое присутствие тогда в этих странах также было малоприятным.

Те из вас, кто инвестирует глобально, должны иомпить, как весь мир, даже Уолл-стрит, пел дифирамбы новым экономикам Азиатских тигров . Все хотели делать инвестиции в этих странах. Затем внезапно, буквально в одну ночь, их мир изменился. Всюду происходили убийства, самоубийства, бунты, грабежи, царило общее ощущение финансового неблагополучия. Электронному стаду что-то не понравилось в этих странах, и они вывели свои деньги за считанные секунды.

Вот цитата из книги Томаса Фридмана:

Электронное стадо можно сравнить со стадом диких травоядных животных, пасущихся на широких просторах Афри-

бычьи рынки будут длиться вечно. И это делает людей небрежными, глупыми и самодовольными. Медвежьи рынки тоже кажутся бесконечными, и поэтому люди забывают, что это время - лучшее для того, чтобы стать очень-очень богатым. Вот почему хорошо быть квалифицированным инвестором .

Как защитить себя от обвалов?

Некоторые из вышеупомянутых стран защищают себя от мощи электронного стада , приводя в порядок и ужесточая свои общенациональные финансовые отчеты и вводя более строгие финансовые требования и стандарты. В своей книге Томас Фридман пишет:

Стандарты: Если бы вы писали историю американских рынков капитала, - однажды заметил заместитель министра финансов США Лэрри Саммерс, - то я бы отметил следующее. Самым важным нововведением, оформившим этот рынок капитала, была идея общепринятых принципов бухгалтерского учета. Нам это нужно и в международном масштабе. Это второстепенная, но немаловажная победа МВФ, когда в Корее некто, ведущий вечерние занятия по бухгалтерскому учету, говорит мне, что обычно у него обучались 22 человека в зимний семестр, а в этом году (1998) у него учатся 385. В Корее нам это нужно на корпоративном уровне. Нам это нужно на государственном уровне .

Много лет назад мой богатый папа говорил подобные слова, только он имел в виду не целую страну, а любого отдельно взятого человека, который хочет преуспеть в финансовом отношении. Богатый папа говорил: Разница между богатым и бедным человеком включает в себя нечто гораздо большее.

ки. Когда одно животное замечает, как что-то шевелится в высоком густом кустарнике неподалеку от места, где оно пасется, оно не говорит рядом стоящему животному: Послушай, не лев ли крадется там, в кустах? Ничего подобного. Эта особь просто обращается в бегство. А эти животные на каких-то сто ярдов не бегают - стадо несется в соседнюю страну, сметая все на своем пути .

Именно это случилось с Азиатскими тиграми в 1997 году. Электронное стадо переместилось оттуда буквально в одночасье. За считанные дни на смену оптимизму пришли бунты и убийства.

Вот почему я предсказываю, что обвалы рынка в информационном веке будут более стремительными и разрушительными.