4. Индексы должны подтверждать друг друга

Доу был убежден, что промышленный и железнодорожный индексы должны двигаться в одном направлении, чтобы подтвердить тренд рынка.

Эти графики отражают современные показатели индекса Доу - Джонса. На верхнем графике - подтверждение тренда, на нижнем - расхождение рынков.

0ow mu rwl-we lk,

Графики движутся одноивправ-ленио, подтверждая тренд рынка

График DJIA

График DJIA

П)афики показывают расхождение

,1-......

-i.............

График DJIA

V.....,--

к j j А s о n о 9s f

5. Объем должен подтверждать тренд

Подтверждение: увеличенке объема при максимумах и снижение при минимумах повышательного тренда; при понижательном тренде - наоборот.

6. Тренд считается действующим, пока не дает четкий сигнал о своем развороте

Объем представляет общую активность торговли ценными бумагами за данный период времени. Доу считал объем важной дополнительной информацией для подтверждения сигналов рынка. Объем должен увеличиваться в направлении главного тренда.

Данные объема

Это основа анализа трендов, но определить разворот тренда не всегда легко. Например, как определить, является ли изменение цены всего лишь коррекцией или началом понижательного тренда?

Современный технический анализ использует ряд показателей и методов, которые будут описаны далее, например:

уровни поддержки и сопротивления;

линии тренда;

скользящие средние.

Эффективное использование теории Доу

Теория Доу никогда не предназначалась для определения момента продажи или покупки конкретных акций, а разрабатывалась для оценки основных трендов рынка на основе цен закрытия. Поскольку этот вид технического анализа основан на следовании за трендом, он не может точно предсказать начало и разворот тренда. При помощи анализа также невозможно предсказать точную длительность и величину тренда. Несмотря на эти ограничения, за период с 1897 по 1991 год с помощью теории Доу было сделано более 40 правильных прогнозов (при пяти неправильных).

Доу рассчитывал, что его индексы будут барометрами рынка , то есть выбор покупки или продажи отдельных акций оставался целиком в руках инвесторов. Изначально индексы не покупались и не продавались, как акции, но с начала 1980-х годов появились фьючерсные контракты на индексы. В 1982 году Чикагская товарная биржа выпустила фьючерсы на индекс Standard & Poors 500, а в 1984 году Лондонская биржа выпустила фьючерсы и опционы на индекс FTSE 100.

Хотя теория Доу имеет ряд ограничений, она является основой многих методов технического анализа, описанных далее в этой книге.

Обобщение

Вы завершили изучение первого раздела книги и теперь должны знать следующее:

различия между техническим и фундаментальным анализом;

основы и принципы технического анализа;

принципы построения линейного графика;

принципы теории Доу - основы современного технического анализа.

Чтобы проверить, как вы поняли этот раздел, выполните краткий тест. Закрепить изученный материал вам также поможет предлагаемый обзор.

Краткий тест: вопросы

1. Определите, какие из нижеприведенных фраз о принципах технического анализа верные, а какие - нет.

A. Главная цель - верно спрогнозировать, что случится на рынке в будущем.

B. В поведении рынка существуют модели.

C. История повторяется.

D. Деятельность рынка ничего не учитывает.

2. Используя теорию Доу, дайте краткое описание тому, что происходит на стадиях крупного тренда, отмеченных на графике цифрами 1-6.

® ®

® ® ®

См. ответы на стр. 31

ШШуМ REUTERS #