Обзор

Сравнение технического и фундаментального анализа

Фундаментальный анализ

Фу(дамС1тГ1Льиый йвдАЯ-э - метод иредказатя буА]Г11его движоиия курса ценных бумаг на основе влияния экиномических, политических и Aliyinx важных факторов.

TfXHHK-ChHH .1Н.1ЛН1

Трхличрский анализ - иет-ад предсказания из-меириия цены и будущих трети рынка путем изучения графиков исторических ишсненнй на рынке, учитыаакициж цены бумаг, об-ьем caibaok и, если нозмижво. объем открытых позиций.

(№<Г1Щ)-нир .лични

Основные принципы технического анализа

Торговые теории

Фокусируется иа тем, 4IS должно случиться на

Пагояу

recwpci-иную

Овьем ппрыпи поаицт (юльмв на рммонфывчароов)

1. Движение рынка учитывает все

Это значит, что текущая цена - отражение всех известных рынку данных, способных повлиять на этот рынок, например, спроса и преможения, политических факторов и пристрастий рынка. Чистый технический аналитик рассматривает только движения цены, а не причины этих движений.

2. Модели действительно существуют

Технический анализ используется для распознавания известных моделей поведения рынка. Для многих моделей существует высокая вероятность того, что будет достигнут прогнозируемый результат. Кроме того, известные модели повторяются на постоянной основе.

3. История повторяется

Модели распознаются и классифицируются уже более 100 лет. Частота, с которой они повторяются, приводит к заключению, что психология человека со временем мало меняется.

Теория А - теория рыночного равновесия

Индикаторы - Осцилляторы, например индекс относительной силы (RSI)

Теория чисел - числа Фибоначчи, числа Ганна

Волны - Волновая теория Эллиотта

Разрывы - между максимальной и минимальной ценой, между ценой открытия и закрытия

Предпочитается экспертами

Теория В - классический технический анализ

Тренды - следование за скользящей средней и т.п.

Графические модели- треугольники, модели голова и плечи и т.п.

Линии тренда - каналы

Циклы

Предпочитается консультантами

Теория С - основы спроса и предложения

Спрэды - месячные, биржевые, валютные/фьючерсные

Поток средств - объем и открытый интерес

- Сезонные колебания - погодные, экономические факторы

Оценки - ожидания по сравнению с реальностью

Предпочитается биржевыми брокерами

Теория Доу - зарождение технического анализа

□ Промышленный индекс Доу - Джонса был впервые опубликован в 1896 году Чарльзом Генри Доу в The Wall Street Journal.

□ Шесть основных принципов Доу:

1. Средние цены отражают все.

2. Рынок движется трендами.

3. У крупных трендов наблюдаются три фазы.

4. Индексы должны подтверждать друг друга.

5. Объем должен подтверждать тренд.

6. Тренд считается действующим, пока не дает четкий сигнал о своем развороте.

Дополнительные источники:

Технический анализ. Полный курс

Дж. Швагер/Пер. с англ. Альпина Паблишер. 2001г. ISBN 5-89684-024-1

Энциклопедия технических индикаторов рынка

Р. Колби, Т. Мейерс. Альпина . 2000г. ISBN 5-89684-008-Х

Technical Analysis of the Futures Markets

John J. Murphy, New York Institute of Finance, 1986 ISBNO 13 898008 X

Technical Analysis Explained

Martin Pring, McGraw-Hill, 1991 ISBN 0 0705 1042 3

The New Commodity Trading Systems and Methods

Perry Kaufman, J. Wiley & Sons, 1987 ISBN 0 4718 78790

Technical Analysis From A - Z

Seven Achelis, Probus publishing Co., 1995 ISBN 1 55738 8164

Timing the Market - How to Profit in Bull and Bear Markets with Technical Analysis

Curtis M. Arnold, Probus Publishing Co., Revised Edition, 1993 ISBN 1 55738 4967

Charters on Charting - How to Improve Your Stock-market Decision Making

David Charters, Rushmere Wynne, 1995 ISBN 0 948035 218

The Futures Game

Richard J. Teweles and Frank J. Jones, McGraw-Hill Book Company, Second Edition ISBN 0 07 063734 2

Schwager on Futures - Fundamental Analysis

Jack D. Schwager, J. Wiley & Sons, 1995 ISBN 047 1020567

The ABCs of Stock Speculation

S. A. Nelson, 1903. Reprinted by Fraser Publishing Company, 1984 ISBN 0 87034 054 9

The Stock Market Barometer

William P. Hamilton, Harper & Brothers, 1922. Reprinted by Fraser Publishing Company, 1993 ISBN 0 87034 111 1

The Dow Theory

Robert Rhea, Barrons, 1932. Reprinted by Fraser Pub-hshing Company, 1993 ISBN 0 87034 110 3

Technical Analysis of Stock Trends

Robert D. Edwards and John F. Magee Inc., 1948 and subsequent editions. Seventh Edition, 1997 ISBN 0 814403 735

Technical Analysis of Stocks and Commodities

Taking Stock of Commodity Trading Methods by B.

Venitits

Vol. 1:6 (129-132), 1982/3

A map for the trading jungle by G. D. Noble Vol. 4:2 (81-82), 1986

Real world technical analysis by K. Calhoun Vol. 9:3 (103-103), 1991

Dow Theory by M. F. Bowman and T. Hartle Vol 8:9 (359:363), 1990

Financial Times

A series of articles by Gillian OConnor in Weekend Money

Picking the pops from the charts 19.8.95

How the trend can become your friend 2.9.95 How candlesticks can shed light on trends 9.9.95

Indicators confirm your first thoughts 16.9.95

Waves than boom and crash 30.9.95

Simple approaches to a complex jigsaw 14.10.95

In search of the stars 21.10.95

Investors Chronicle

A series of articles by Griffiths

Making a science of an art form 8.9.95

The pencil is mightier than the PC 15.9.95

What are the charts telling us now 22.9.95

RFT Web Site at http: www.wiley-rft.reuters.com

Ha этом сайте вы найдете дополнительные тестовые задания, обновленные графики и таблицы, а также другую информацию.

Краткий тест: ответы

Для заметок

1. Определите, какие из нижеприведенных фраз о техническом анализе верны, а какие - нет.

A. Главная цель - верно спрогнозировать, что случится на рынке в будущем.

B. В поведении рынка существуют модели.

C. История повторяется.

D. Деятельность рынка ничего не учитывает.

Используя теорию Доу, дайте краткое описание тому, что происходит на стадиях крупного тренда, отмеченных на графике цифрами 1 -6.

®

®

® фаза 1 - консолидация, боковой тренд; (D фаза 2 - повышательный тренд, вхождение в рынок инвесторов; ® фаза 3 - коррекция или откаты рыночной цены;

® пик рыночной цены; (D фаза 3 - консолидация после пика; ® фаза 3 - окончание тренда, начало понижения.