НО В любую другую валюту. Но когда трейдер открывает торговую валютную позицию, он покупает не простые доллары, а такие, которые исчислены в иной валюте, так сказать, привязаны к ней намертво. Об этих долларах не скажешь свободные , поскольку они представляют собой эквивалент предмета торговли. В данном случае это денежная единица, иностранная для США.

Операция покупки доллара против, скажем, валюты X производится в следующем порядке:

а) на операционный счет вместо свободных долларов трейдеру зачисляется столько связанных , сколько он их покупает;

б) помечаются вид валюты (X), за который произведена покупка (т.е. валюта, которую обменяли на доллар и тем самым его увязали с этой валютой);

в) фиксируются котировка относительно выбранной валюты (стоимость одного доллара в этой валюте - X) и объем сделки в долларах на тот момент.

Заметим, что трейдер, покупая доллары, фактически обменивает их на какую-то иную валюту, которой, кстати говоря, у него и в помине нет. В этой хитрости и заключается одно из замечательных свойств дипинга. Трейдер, открывая торговую позицию, просто превращает свои свободные доллары в такие, которые увязаны на интересующую его валюту. При закрытии позиции доллары вновь освобождаются , и их может оказаться либо больше, либо меньше исходной суммы.

Аналогичным образом этот механизм работает и при ди-линговых операциях покупки/продажи всех остальных валют.

5.1.3. Котировки банка-посредника

Когда трейдер запрашивает у оператора банка котировку, тот может на полуслове менять ее на другую, если происходят слишком быстрые движения рынка. Но железное правило без всяких исключений гласит: если оператор дал полную котировку цена покупки - цена продажи , а трейдер успел заявить о покупке или продаже по объявленным ценам, то с этого момента никакие поправки ипи отказы ни со стороны трейдера, ни со стороны оператора не допускаются.

Обычно диалог выглядит следующим образом.

Трейдер. Мой регистрационный номер XXX. Прошу котировку доллар - иена на лот в ZZZ долларов.

Оператор. Один момент (проходит десяток долгих секунд)... 85/..., нет, отбой. Новая котировка: 87/95 (трейдер понимает, что рынок растет, и знает, что теперь речь идет о возможности продать один доллар по курсу 120,87 иены или купить один доллар по курсу 120,95 иены).

(Так как время у трейдера на размышления резко ограничено, он заранее серьезно готовится перед выходом на связь с оператором и точно знает, будет ли покупать или продавать, а оператор об этом может только догадываться. Для трейдера вопрос только в том, чтобы словить свою цену.)

Трейдер. Покупаю.

Оператор (немедленно после передачи заказа другой стороне - продавцу). Вы купили лот в ZZZ долларов США по цене 120,95.

Операция покупки оформляется в виде письменного ордера за подписью непосредственных участников сделки - трейдера и банка-посредника. Теперь трейдер остается один на один с рынком. И никто заранее не в состоянии гарантировать победы ни одной стороне.

Когда торговая позиция будет закрыта трейдером (и на это тоже составляется подтверждающий документ), результаты подсчитываются по зафиксированной разнице в ценах по прямой и обратной сделкам.

5.2. ПРИБЫЛЬНОСТЬ/УБЫТОЧНОСТЬ ВАЛЮТНОГО ДИЛИНГА

Сколько на всем этом можно заработать? Или потерять? Много.

Результаты финансовой деятельности трейдера удобнее всего исчислять не в абсолютных денежных единицах, а в базисных пунктах. Удобство здесь в том, что результаты носят относительный характер. Кроме того, текущая потеря или накопление абстрактных пунктов чисто психологически воспринимается трейдером гораздо менее эмоционально, неже-

ЛИ В случае, когда перед глазами маячат многозначные суммы в твердой валюте.

При необходимости исчислить денежное выражение полученных по сделке итогов вес каждого базисного пункта определяется в зависимости от объема и вида задействованных валют. К примеру, при операции покупки/продажи фунта за доллары лота объемом в 100000 фунтов цена одного пункта составляет $10; доллар - марка с объемом $100000 - 10 марок; доллар - иена - 1000 иен и т.д.

Получается это следующим образом.

Пример

Котировка Bid/Ask для GBP/USD = 90/00 (один фунт можно продать за 1,6990 доллара и купить за 1,7000).

Трейдер играет на повышение и покупает лот в 100000 фунтов. Исходя из цены, равной 1,7 доллара за один фунт, он затрачивает на это $170000.

Через какое-то время рынок, как ожидалось, подрос , и запрошенная трейдером котировка дается на уровне 01/11 (что означает 1,7001/1,7011). Поскольку трейдер купил фунт по цене 1,7000, он видит, что имеет плавающую прибыль в один пункт (если продаст по цене 1,7001).

Трейдер решает зафиксировать прибыль. Продажей 100000 фунтов он закрывает позицию, завершая на этом данную торговую операцию.

Выигрыш - один базисный пункт. Сколько это в деньгах?

Считаем. На покупку 100000 фунтов было затрачено $170000. Прибыль/убыток определится тем, сколько долларов будет получено после обратной операции.

Обратная операция была проведена по цене 1,7001 доллара за один фунт. Тогда за 100000 фунтов выручено $170010.

Прибыль составила $10. Это и есть денежный вес одного пункта.

Полагаем, что читатель теперь способен прийти в ужас от величины спрэда в обменных пунктах аэропортов или при банках. Это как минимум несколько десятков и даже сотен пунктов!