7.4. ЭКОНОМИКА УПРАВЛЕНИЯ

Рассмотрим несколько наиболее важных моментов, связанных с экономическими вопросами управления рисками и деньгами на примере процесса открытия и закрытия позиции.

Представим себе трейдера, который анализирует ситуацию на рынке и приходит к решению об открытии позиции.

Как отмечалось ранее, за вхождение в рынок приходится платить. Чем меньше торгуемый лот, тем больше плата за вход. При лоте в 100 тью. долларов она обычно составляет до 10 пунктов спрэда, при миллионном лоте - лишь несколько пунктов. Разумеется, это справедливо для спокойного рынка. А если он разволновался, да еще как следует, то спрэд может составить и 20, и 30, и более пунктов. Каково трейдеру оказаться сразу в таком минусе? Как говорится, вход - бесплатно, а выход - десятки пунктов. Но существуют способы его несколько удешевить.

Самый естественный: по возможности избегать вхождения в быстро движущийся рынок на основе запрошенных у оператора котировок. Хороший спрэд трейдер все равно не получит. Конечно, если расчеты показывают, что можно сделать свою игру, тогда - добрый ему путь. Но при прочих равных условиях воздержание в данном конкретном случае будет гораздо полезнее. Целесообразно придерживаться следующих двух способов открытия позиции.

А. Входить в рынок, когда он спокоен или замер в нерешительности. В этом случае даже для минимальных лотов спрэд уменьшается до 5, а то и менее пунктов. Однако делать это целесообразно только в том случае, когда трейдер достаточно уверен в направлении последующего движения рынка.

Б. Входить в быстро движущийся рынок путем постановки ордера (заказа) на исполнение только при достижении цены, заданной трейдером (limit order). Это значит, что банк исполнит инструкцию трейдера точно по той цене,

какую тот заказал. При этом существуют свои трудности. В частности, необходимо успеть поставить ордер так, чтобы, с одной стороны, не опоздать (рынок-то движется) и вместе с тем не упустить цену слишком далеко, когда может потерять смысл вся операция.

Существуют и другие приемы. Например, удешевление стоимости оперирования на рынке через выбор величины лотов и их количества. Полюса дилеммы носят здесь классический характер: если открыть позицию одним маленьким лотом, то риск потерять много денег соответственно невелик, но и заработать можно немного; если сразу ухнуть весь капитал, то и прибыль можно получить серьезную, но риск остаться с дыркой от бублика тоже не вдохновляет. Обычно предлагается исходить из поставленных трейдером целей и лимитов по убыткам. Вместе с тем в качестве вполне разумного шага можно признать начало торговли с одного минимального лота с последующим подключением дополнительных ресурсов при благоприятном развитии событий.

Наконец, трейдеру, который стремится действовать экономно, следует учитывать при расчете рисков, что за перенос своей открытой позиции на следующий день (overnight position) ему придется обслуживать кредит, полученный им для открытия позиции в соответствии с плечом. Если, скажем, банковский кредитный процент составляет 7,2% годовых, то за каждый перенос позиции на следующий день оплата будет 7,2:12:30 = 0,02% в день. При лоте $100000 плата за перенос - $20.

7.5. ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

При управлении рисками и финансовыми ресурсами можно придерживаться разных подходов. Но в любом случае особенности валютного рынка как явления, которое не поддается жесткой детерминации, не оставляют места для предметной разработки планов по прибылям и убыткам, как это делается в традиционном бизнесе. Ибо для решения та-

КОЙ задачи просто не существует необходимых исходных данных. Нельзя объять необъятное, но важно располагать всей необходимой информацией, которая используется в конкретно применяемой схеме принятия решений.

В этих целях сведения о ходе борьбы быков и медведей необходимо черпать из всех доступных источников, с тем чтобы составлять вероятностное представление о долгосрочности тех или иных тенденций. При этом крайне важно выработать в себе особое психологическое отношение к рынку на основе скепсиса и недоверия к любым его внешне многообещающим ходам. Следует без охов и ахов отслеживать текущее состояние рынка и принимать его таким, каков он есть на самом деле, не привнося никакого субъективизма в существо фактических данных.

Свое собственное видение необходимо только при выработке критериев приемлемого риска и оснований для инвестирования денежных ресурсов. Вот здесь как раз потребуется весьма строго следовать своей системе на каждый заданный период времени. Однако в таком случае нужно особенно ясно отдавать себе отчет в своих собственных поступках, избегая деструктивного воздействия на свои решения ненужных эмоций, которые только сужают сознание и уводят энергию разума в сторону, подобно топору, подложенному под компас корабля.

Рассмотрим повнимательнее ту навигационную карту, по которой нам придется прокладывать себе путь.