Первое. Данное явление отката цен от каких-то уровней понимается как просто динамический результат соотношения спроса и предложения: больше, мол, не понадобилось, поэтому цены выше и не пошли (или ниже не упали). Однако на вопрос: Почему тогда они через некоторое время еще, да не один раз, отразились от того же самого уровня? экономических обоснований ответа нет.

Второе. Он есть у математиков. Вернее, его дает теория вероятности. Как мы увидим несколько ниже, наличие уровней поддержки и сопротивления - это одно из замечательных свойств так называемых случайных блужданий .

Третье. Проявление уровней поддержки и сопротивления в движении цен - это следствие того, что данные уровни существуют прежде всего в сознании и психологии участников рынка. Действительно, хотя у бестелесного рынка нет памяти, чтобы ретстрировать прошлое, она есть у людей. Именно они-то и помнят многое из того, что было. А иногда и то, чего с ними никогда не происходило. Если в силу каких-то, пусть даже космических, причин рынок обозначил дважды какой-то свой уровень ( ткнулся в него, но не пробил), то при третьей попытке, как принято считать, его беспрепятственное прохождение может быть дополнительно затруднено. Особенно если участники рьжка ждут именно этого и играют на отражение .

Конечно, если объективно складывающийся баланс спроса и предложения таков, что данному уровню не жить , он обязательно будет пробит . И все же шаг назад перед двумя шагами вперед может тоже состояться. Хватит ли этого отката, чтобы трейдер мог сделать прибыль, достоверно не знает никто.

Практический интерес вызывает и следующий момент: раз уж уровень пробит, то из поддержки он нередко превращается в сопротивление, и наоборот {см. График 2). И здесь память людская, как предполагается, опять играет свою решающую роль. С точки зрения психологов уровни поддержки и сопротивления существуют из-за негативных переживаний и эмоций игроков. Если говорить более конкретно, то по при-

чине боли утраты (в случае реального убытка) и сожалений об упущенном (когда выигрышная позиция закрыта слишком рано). Работает этот механизм следующим образом.

Предположим, рынок движется вверх-вниз в каких-то установившихся пределах. Участники играют, естественно, покупая внизу и продавая вверху. Если произошел пробив верхнего уровня сопротивления, то медведи , сыгравшие на понижение, чувствуют боль утраты , а радость быков , игравших на повышение еще с нижнего уровня поддержки и закрывших позиции наверху , омрачается сознанием преждевременности данного решения. В силу этого, когда цены возвращаются к прежнему (но пробитому) уровню сопротивления уже с другой стороны, все игроки разом играют на повышение, чтобы взять свое и избавиться от боли и сожалений. Так из старого уровня сопротивления образуется новый уровень поддержки. И такое происходит не так уж редко.

Аналогичным образом случается и обратная метаморфоза, когда уровень поддержки становится сопротивлением. Тогда боль о потерях наблюдается уже у быков , а сожаления о недополученном - у медведей .

Как правило, вокруг уровней сопротивления и поддержки между быками и медведями завязываются бои местного значения, которые находят свое отражение в образовании зон сгущения цен (congestion zones) и фальшь-про-бивов (false breakouts).

Сгущение цен, представляющее собой их концентрацию, застой с минимальными откатами на той или другой стороне уровня, включая фальшь-пробивы (т.е. кратковременные и не имеющие ожидаемого продолжения выходы цен за пределы соответствующих уровней), есть показатель эмоционального накала борьбы.

Сила и мощь уровней поддержки и сопротивления зависят от трех факторов:

временной длины волны;

амплитуды ее колебаний;

объема совершаемых сделок.

В качестве мнемонического правила для более животе запоминания эти факторы предлагается условно представ пять как длину, ширину и глубину зоны сгущения цен.

Кроме описанной выше сентиментальной базы возникновения уровней сопротивления и поддержки существуют V( другие причины. Назовем две из них: круглые цифры и золой тое сечение (или числа Фибоначчи).

Круглые цифры

X

Хотя все здесь похоже на мистику, но реакция рынка (игроков) на некоторые из обычных округленных ценовых зна-. чений напоминает поведение зрителя, выпущенного на аре- ну к разъяренному быку: начинается бег в обратную CTopot ну. Некоторые цифры, обладающие пугающими рынок свойствами, дает и так называемая наука нумерология, котора* занимается числами с магическими свойствами. В сипу того что рынок действительно иногда ведет себя опасливо по от-* ношению к каким-то цифрам, этот момент в цепом заслуживает внимания. Однако начинающие трейдеры редко приме- няют данное явление в своем методическом арсенале.

Золотое сечение

Это еще более загадочное явление, которое заключается в том, что рынок откатывается от уровней, связанных с прохождением относительных дистанций, равных определенным коэффициентам. Одним из наиболее известных является 1,618. Его называют золотым . К нему приближается отношение между возрастающими ближайшими цифрами ряда Фибоначчи. Такое поведение рынка объясняется просто: закон Природы.

Упомянем также о следующих общих закономерностях, подмеченных трейдерами из жизни уровней поддержки и сопротивления.

1. Чем дольше по времени или по числу подтверждений (т.е. касаний с откатами) живет уровень, тем он мощнее, и, может статься, не будет пробит очень долго. Некоторые трейдеры исходят из того, что три подтверждения - это уже серь-