Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Конверсионные операции 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 [ 76 ] 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100

Д - Движение К - Коррекция


1,2,3 - номера волн

Рисунок 18. Оценка по Пламмеру

2. Чем длиннее дистанция первого движения цен, тем более вероятно получить для второй волны развития коэффициент 1,618 и менее вероятно - коэффициенты 2,618 и 4,236; и наоборот - чем первое движение менее масштабно, тем больше вероятность высоких коэффициентов следующей волны развития уровня.

Мы, однако, не считаем необходимым приводить полный перечень подобных наблюдений. Но не потому, что он постоянно дополняется и усложняется, а в силу его невысокой практичности для начинающих. Кроме того, пока никто не сделал исчерпывающего статистического анализа повторяемости тех или иных коэффициентов за достаточно продолжительный период применительно к конкретным секторам валютного рынка.

Методика расчетов

Существуют два подхода к расчету значимых уровней. Хотя они дают разные результаты, но оба подхода одинаково применимы для практической работы. Наиболее полно они представлены применительно к валютному рынку в работах Пламмера и Фишера. Основное различие между этими авторами заключается в выборе основы для расчетов уровней развития рынка.

Согласно Пламмеру, уровень последующегс развития рынка рассчитывается по величине коррекции/отката, зафиксированной после какогс>-то предыдущего движения {см. рис. 18).



Здесь точки перелома 1, 2, 3 означают последовательность шагов рынка, а буквы - характер этих шагов (Д - движение, К - коррекция).

Если мы знаем длину первой коррекции после какого-то движения [Д(1) - К(2)], то величина пути последующего движения до второй коррекции, т.е. (1Д(3) - К(2)), вычисляется по одному из коэффициентов развития.

Соответственно получим:

1Д(3) - К(2)1 = 1Д(1) - К(2)1 X1,618 (или 2,618, или 4,236). У Фишера иной подход: единицей отсчета служит не первая коррекция, а первое движение (Д) {см. рис. 19).

Д(3)


Д- Движение К - Коррекция

1, 2, 3- номера волн

Рисунок 19. Оценка по Фишеру

Точки перелома 1, 2, 3 здесь также обозначают последовательность движения рынка, а буквы Д и К - соответственно движение и коррекцию.

Тогда величина второго движения:

1Д(3) - К(1 ) = 1Д(2) - К(1 )1 X 1,618 (или 2,618, или 4,236).

Очевидно, что на одном и том же графике обе методики оценки разбега второго движения могут давать разные результаты, поскольку в одном случае для расчета используется изменяющаяся величина коррекции, а в другом она не принимается во внимание.

Что касается оценки величины коррекции (отката), то здесь у Пламмера и Фишера различий в подходах нет: коррекция рассчитывается как соответствующая часть любого движения {см. рис. 20).




Д - Движение к - Коррекция

Рисунок 20.

Оценка коррекции по движению

Величина коррекции вычисляется по золотым коэффициентам сокращения: 1Д(2) - К(3)1 = 1Д(2) - К(1)1 х 0,618 (или 0,382, или 0,236).

Понятно, что при падении рынка все расчетные действия проводятся в том же порядке, но в другую сторону.

Техника игры

Существует множество различных технических подходов, основанных на вероятностных ожиданиях достижения рынком тех или иных золотых уровней. Общая последовательность действий такова:

отслеживание движений и коррекций рынка;

расчеты наиболее вероятных уровней достижения (т.е. оценка рисков);

открытие позиций в зависимости от рабочих гипотез.

Отслеживание может в равной мере осуществляться как по Фишеру, так и по Пламмеру.

При оценке рисков предлагается исходить, в частности, из следующих положений.

1. Чем меньше коэффициент (развития ипи сжатия), тем выше вероятность его достижения рынком.

2. Чем больше достигнутый коэффициент, тем выше вероятность, что за этим последует коррекция рынка.

Тогда получим примерный перечень принципов оценки рисков.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 [ 76 ] 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100