лава 13 Термодинамика рынка

Законы природы относятся ко всем частицам и их взаимодействиям.

Гордон Кэйн. Суперсимметрия: открытие фундаментальных законов природы*

Обычно Вик точно знает, как его младшая дочь Кира проводит время. Каждый день есть четыре часа, когда она не в школе, не ест и не спит. Из этих четырех часов один час она должна посвятить спорту (обычно это игра в сквош с папой), еще один - балету и еще один - игре на фортепьяно. У нее остается один час для игры, который она обычно проводит с друзьями, ныряя за монетами в плавательный бассейн. То, как она распределяет свое время, можно выразить простой формулой, которую мы назовем уравнением Киры :

Gordon Капе. Supersymmetry: Unveiling the Ultimate Laws of Nature. - Oxford, England: Perseus Press, 2000.

Спорт + Балет + Фортепьяно + Плавание = 4.

Иногда Кира просит, чтобы вместо балета ей разрешили дополнительно позаниматься спортом или еще чем-нибудь, и поскольку Вик не очень строгий отец, он обычно идет ей навстречу, но при этом настаивает, чтобы Кира на следующей неделе компенсировала то, что пропустила на этой.

Таким образом, сосчитав, сколько времени Кира потратила на любые три занятия, Вик может легко узнать, сколько времени она потратила на четвертое. Кроме того, по данным о том, что Кира делала на этой неделе, Вик обычно может предсказать, что она будет делать на следующей. Уравнение Киры появилось благодаря оригинальному примеру, предложенному нобелевским лауреатом Ричардом Фейнманом. В нем Фей-нман рассказал о матери, которая ищет потерявшиеся деревянные детали из строительного набора своего сына. Всего в наборе 28 деталей. Мать использует очень сложные расчеты веса, чтобы обнаружить все возможные места, куда сынишка мог засунуть потерявшиеся детали: небольшой запирающийся ящичек, место под кроватью, аквариум для рыбок, где изменился уровень воды. Фейнман использовал этот пример, чтобы проиллюстрировать закон сохранения энергии - один из двух базовых физических законов (второй - это закон энтропии). Эти законы - основа для понимания всего, что происходит в физическом мире, и многого из того, что происходит в жизни. Но что могут дать физические законы для понимания рынка? Они могут быть не менее полезны для решения этой задачи, чем усилия Вика, предпринимаемые с целью помочь Кире рационально организовать ее свободное время.

Рыночные эксперименты,

или умение чувствовать рынок

Многие трейдеры говорили нам, что принимают решения на основе своего чувства рьшка. К несчастью, у нас самих это

чувство отсутствует, поэтому, чтобы принимать решения, нам приходилось использовать научные исследования и ме-тоды. Наш собственный стиль игры на рынке был раз-работай в результате четырех десятилетий постоянно-го использования научных методов. Среди многих методов, которые за много столетий люди разработали для того, чтобы понять свое место в мироздании, наука занимает особое место. По существу, наука - это процесс исследования, разработанный для того, чтобы задавать вопросы и получать ответы о закономерностях физического мира. Научный прогресс привел к значительному улучшению жизни людей. Один из способов, который люди могут использовать для улучшения результатов своих инвестиций, да и своей жизни, - это изучение методов поиска истины, сделавших возможными научные достижения: умение собирать факты, находить закономерности и структуры, разрабатывать теории и тестировать прогнозы. Каким бы странным это ни казалось, если учесть достижения научного прогресса, в сфере инвестиций научные методы использовали далеко не всегда. Томас Кун отмечал в своей опубликованной в 1962 году классической книге Г/те Structure of Scientific Revolution (Структура научной революции), что научный прогресс не всегда идет гладко. Старая гвардия сопротивляется новым идеям, угрожающим прежним парадигмам, на которых основаны ее благосостояние и репутация. Слишком часто новая теория принимается не после рождения, а после похорон...

Эта прискорбная тенденция отвергать новые идеи широко распространена среди гуру финансового рынка. В науке великие открытия нередко делаются учеными, которые проверяют теории, в итоге оказывающиеся неверными. Первый электрический аккумулятор - Лейденская банка, устройство, в котором можно накапливать достаточно большой электрический заряд, - было изобретено Петером Мушенбруком, физиком и математиком из города Лейдена в Нидерландах,