Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Практика биржевых спекуляций 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 [ 175 ] 176 177 178 179 180

Они выловили всего красного баса, так что пришлось запретить его коммерческий лов, и камбалу (обесценшись акции технологических, телекоммуникационных и интернет-компаний).

После них остались только хек да чайки (Доу 30). Когда все было кончено и траулеры ушли, рыбаки пожаловались в Американскую службу охраны рыбы и дикой природы. Но эти милые люди ответили: Это происходит из-за нормального для экологических циклов временного снижения численности рыбы... Мы над этим работаем и введем ограничения на размер и вес улова, пока численность рыбы не восстановится (Федеральный банк снижает процентную ставку).

Несколько лет ловить рыбу в тех местах было все равно что рыбачить в Сахаре (мелкая игра на отдельных акциях). В конце концов рыбалка немного улучшилась, но если вы хотели поесть рыбы, нужно было нарушать закон, потому что разрешалось ловить только самую крупную рыбу (увеличивается количество сделок на основе внутренней, инсайдерской, информации). Ну, в общем, я больше не рыбачу, чтобы не мучить рыбу, которая мельче, чем та, которую разрешено вылавливать по закону. Я просто жду, пока вернется большая рыба (трейдер, который ждет, пока ценыупадут нижеминимума или поднимутся выше максимума). Я жду уже больше двадцати лет (трейдеры после краха рынка в 1929 году).

Но что делает обычный любитель ловли в прибое? Покупает большой и мощный катер (компьютер или более мощный компьютер). Подключает коротковолновый радиоприемник (покупает доступ к информации об изменении цен в режиме реального времени, покупает книги по фундаментальному и техническому анализу). Крепит специальные багажники для удочек на крышу и борта своего автомобиля, чтобы потом поставить их на свой катер и ловить одновременно пятнадцатью удочками (внутридневная торговля сразу по нескольким позициям) и покупает все это в долг, расплачиваясь пластиковой кредитной карточкой (торговля на маржинальном счете).

Я перестал покупать последние рыболовные новинки, но, боже мой, сколько денег я выбросил на бесполезные трейдерские новинки ! Я не заработал ничего, приобретя их. В прежние времена я мог сделать 15 - 20% прибыли, просто наблюдая за изменениями цен по телеканалу CNBC. Сейчас я должен переварить столько информации, что на это уходит весь день и весь вечер. Я жду целых 20 лет, чтобы снова увидеть бурлящую воду и огромные стаи кружащихся и подбирающих лакомые кусочки чаек, когда вернутся косяки блюфиш. Когда это случится, я буду знать, что вернулись и другие большие и вкусные рыбы и поэтому блюфиш приплыли на свой пир.

Если честно, я не знаю точно, чего я жду от рынка, но в одном я уверен: любители рыбачить в прибое и трейдеры так похожи друг на друга потому, что и те и другие всегда ждут изменений к лучшему.



Рыбная ловля и риск

Патрик Бойл, трейдер:

- Я не претендую на звание опытного рыболова, но летом в выходные я часто ловлю блюфиш или любую другую рыбу, которая настолько глупа, что готова клевать на мой крючок у берегов Кейп-Код. Есть одна вещь, которую мне пришлось быстро усвоить как рыбаку-новичку: очень важно установить правильное усилие тормоза катушки спиннинга. Это даже более важно, чем правильно выбрать наживку или найти рыбу, потому что невозможно угадать, где и что рыбе захочется есть в тот или иной день.

Усилие тормоза определяет силу натяжения лески. Если натяжение слишком сильное, то леска может оборваться, когда рыба сделает рывок, а если оно слишком слабое - вы не сможете вытянуть рыбу.

Есть много параллелей между этим фактом и рынком. Например, возьмите спекулянта, определяющего приемлемый уровень риска для сделки. Очень важно найти правильный баланс и не зацикливаться слишком сильно на каких-то представлениях, идеях или богатстве. Важно также и не слишком расслабляться - иначе вы не сможете ничего контролировать. Нужно использовать опыт и научные данные, чтобы найти этот баланс и время от времени подергивать леску , чтобы убедиться, что натяжение подходящее.

Как вы можете говорить такие ужасные вещи об Алане Гринспене?

Большинство людей, с которыми мы говорили, не согласились с нашей характеристикой председателя Федеральной резервной системы Алана Гринспена как одного из главных виновников кризиса рьшка в 2000-2001 годах, но это только часть истории. Мы считаем, что он, пусть и невольно, был частью того мема, который привел к атаке террористов на Всемирный торговый центр.

Мы очень хорошо знаем, что в некоторых кругах доктора считают героем, проколовшим раздутый пузырь акций Nasdaq. Не многие согласны с нашими сетованиями на то, что его действия - это до крайности самонадеянная попытка скрытно влиять на фондовый рынок. С нашей точки зрения, то, что он сделал, особенно недопустимо именно потому, что он очень хорошо знал: публика стала бы бурно протестовать, если бы он открыто рассказал о своих намерениях.



Andrew Orlowski. Monday Night at the Singles Club? Apples Real People The Register, June 17, 2002.

Был ли подъем индекса Nasdaq чрезмерным и отчасти вызванным мошенничеством? Конечно. Но, если не мешать рынку, он обладает поразительной способностью самостоятельно справляться со своими мыльными пузырями без всякой помощи со стороны центральных планирующих органов . Многие наиболее абсурдные суперзвезды из числа интернет-компаний уже успели лопнуть сами по себе. Инвесторы обязательно скорректировали бы свои ожидания относительно акций телекоммуникационных и компьютерных компаний, когда инвестиционный бум, неоправданно высоко вздувший их цены в 1999 году, пошел бы на спад.

Вмешательство Федеральной резервной системы позволило распространиться и процветать антирыночному, антитехнологическому мему. Скептики, которые сохраняли медвежьи ориентации на протяжении всех 1990-х годов, неожиданно дождались своего часа. Как писал по другому поводу журналист -обозреватель проблем Интернета Эндрю Орловски:

Взгляните на английские пабы: на каждого Марка Е. Смита, который изливал свою ненависть в замечательной сатире, вы найдете десять тысяч озлобленных людей, ненавидящих все юное, прекрасное и талантливое просто потому, что оно напоминает им об их собственной трусости и несостоятельности*.

В результате началась первая за десятилетие рецессия и первый устойчивый спад рынка на памяти целого поколения. Компании-производители телекоммуникационного оборудования, дававшие интернет-компаниям кредиты на покупку своей продукции, потерпели крах, и образовался порочный круг , который отравил инвестиционную атмосферу.

Соединенные Штаты неожиданно оказались в состоянии войны с группой исламских фанатиков, желающих упразднить религиозную и экономическую свободу. Это, как мы предполагаем, не было простым совпадением. Вам может no-



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 [ 175 ] 176 177 178 179 180