Steven Nison. Japanese Candlestick Charting Techniques: A Contemporary Guide to the Ancient Investment Techniques of the Far East. - New York: New York Institute of Finance, 2001.

Уважаемый, но весьма туманный индикатор

в некоторых странах были разработаны приемы технического анализа, которые идеально соответствуют их культурным традициям. В Японии, где уклончивость при ведении переговоров - это образ жизни, была разработана и столетия совершенствовалась методика анализа свечей . Стив Ни-сон в своем популярном учебнике Japanese Candlestick Charting Technique (Японские свечи - методика графического анализа) заметил, что, как и другие методы графического анализа, свечные диаграммы требуют субъективной интерпретации*. Это не должно никому показаться сюрпризом. Все, кто имел дело с японцами, знают, как вежливо, но настойчиво они уклоняются от того, чтобы дать определенный ответ, сказать да или нет . Было бы абсолютно удивительно, если бы страна, в которой ценится уклончивость, разработала точно определенный метод анализа фондового рынка, который можно тестировать при помош;и эксперимента.

Свечи показывают цену открытия, максимальную цену, минимальную цену и цену закрытия. Прямоугольник- тело свечи - отображает цены открытия и закрытия, а фитильки свеч (их называют тенями ) над и под прямоугольником показывают минимальную и максимальную цены. Тело свечи белое, если цена закрытия выше, чем цена открытия, и темное, если цена закрытия ниже, чем цена открытия. Параметры свечи для данного дня и свечей для ближайших дней - это материал для свечного анализа . Типичный график для индекса S&P 500 за последние шесть месяцев 1999 года представлен на рис. 3.3.

Мы затеяли тест обоснованности фигур технического анализа японских свечей вовсе не для того, чтобы выразить неуважение к японскому политесу . Для начала мы выбрали

Рисунок 3.3. Японские свечи для индекса S&P 500 (июль - декабрь 1999)

SP1 907 . 80s as of close 8/9 Vol 74,553 Opint 582,1649 Candle Chai-t

Range ЩШШ - ШШШ Period Q Daili,

Upper Chart; В Candle Chart Moving Averages

Louer Chart; Q Volume Histogram Hoving Average

t1S3:A, Digest Pr 1/10

1) Neus

Australia £1 2 B777 36СЮ Brazil 5511 3048 4500 Europe 44 20 7330 7500

Hong Koog 852 2977 6СЮ0 Japan 81 3 3201 3900 Singapore 65 212 iOOO US. 1 212 318 2000

eeriwng 49 69 920410 aool BloOirtierg L P -0 ll-ftug-02 0 28 7

Источник: Bloomberg L.P.

пять наиболее популярных фигур, упомянутых в двух источниках: книге Нисона и популярном руководстве по анализу японских свечей, которое можно найти в Интернете на сайте LitWick.com.

Тест заключался в том, чтобы найти эти фигуры, используя данные о ежедневных ценах (максимальных, минимальных, открытия и закрытия) для шестилетнего периода (1995-2001). Одну из фигур нам вообще не удалось обнаружить: эта фигура под названием Брошенный младенец с 1995 года не появлялась в динамике цен индекса S&P 500. Мы проверяли прогнозы, сделанные на основании четырех оставшихся фигур для трех временных интервалов. Интервалы были такими: до следующего по времени закрытия, до следующего по времени открытия и до закрытия через два дня после того, как появилась фигура. Каждая сделка совершалась по цене открытия следующего дня после появления фигуры (табл. 3.5).

Таблица 3.5. Сделки на основе японских свечей