Таблица 4.2. Почему люди верят Алану Абельсону

Причина

% обзоров, использовавших данный

прием для оправдания

медвежьих

прогнозов

Некорректные способы рассуждений и заключений: использование только тех примеров, которые подтверждают гипотезу; нежелание изменить гипотезу, даже если она очевидно неверна; простое совпадение выдается за причинную связь

Ссылка на авторитеты

Использование эвристики выпуклости (игнорирование общей ситуации, контекста, в котором происходит привлекшее внимание необычное выпуклое событие)

Поспешные обобщения: информация о небольшом количестве людей (или фактов) используется для выводов в отношении всей группы (или ситуации)

Post hoc, ergo propter hoc (после этого, следовательно, по причине этого): корреляция некорректно выдается за причинность

Использование научного языка, но не научного метода

Недоказуемые утверждения

Отдельные примеры, использованные как доказательства

Эмоциональные утверждения и ложные аналогии

95 90

80 60 55 50

Reductio ad absurdum (доведение до абсурда): ошибка скользкого склона (если вы будете есть мороженое, вы наберете лишний вес, вскоре будете весить 150 кг и умрете от сердечной недостаточности, следовательно, мороженое приводит к смерти)

% обзоров, использовав-

Ппичина данный

Причина jjpjjgj

оправдания медвежьих прогнозов

Самоуверенные, но необоснованные утверждения

Ad hominem (перевод на личности); подмена обсуждения идеи обсуждением личных качеств того, кто ее высказывает

Рационализации по поводу причин неудач

Циклическая система доводов (следствие и причина 5

подменяют друг друга)

дающимися проверке методами. Возможно, причина здесь в том, что он изолирован от нормального механизма обратной

связи. С другой стороны, в последние несколько лет он Л давал точные оценки. У нас бывали и удачные, и неудач-Як ные сделки, а упорный читатель, который продолжал ис-

пользовать советы Абельсона в 2000-м и следующих годах, добился больших успехов, чем тот, который пользовался нашими. Мы готовы снять перед ним шляпу.

Мы нашли дополнительную информацию для классификации заблуждений, которые приводят людей к неверным выводам, в книге Майкла Шермера Why People Believe Weird Things: Pseudoscience, Superstition and Other Confusions of Our Time (Почему люди верят в странные вещи: Псевдонаука, суеверия и другие заблуждения нашего времени)*. Книга Шермера полезна тем, что в ней описаны многие псевдонаучные приемы, которые позволяли Абельсону, сотрудничавшим с ним экспертам и их последователям так долго пропагандировать лож-

Michael Shermer. Why People Believe Weird Things: Pseudoscience, Superstition and Other Confusions of Our Time. - New York: Freeman, 1997.

ные представления о рынке, несмотря на многочисленные опровержения.

При помощи классификации псевдонаучных приемов, созданной Шермером, мы проанализировали 525 обзорных колонок Вверх и вниз по Уолл-стрит , которые Barrons опубликовал за десять лет в 90-е годы. Наши результаты приведены в табл. 4.3. Вот некоторые выдержки из обзоров Абельсона, сделанных в 1990-е годы, с комментариями, в которых его прогнозы сравниваются с тем, что произошло в реальности. Мы выбрали именно эти выдержки, чтобы показать, как он использовал для своих прогнозов специально подобранные примеры, ссылки на дискредитированные авторитеты, бесконечные повторения простых и недостоверных индикаторов. Некоторые из выдержек приводятся здесь для того, чтобы проиллюстрировать взгляды Абельсона по тому или иному вопросу.

Мы не будем продолжать и приводить высказывания Абельсона о 1998 и 1999 годах, когда индекс Доу вырос на 50%, а NASDAQ 100 - более чем в три раза, просто заметим, что Абельсон этот рост не одобрял.

Но мы не можем не перепечатать самую дикую смесь сумасшедших индикаторов, которую когда-либо можно бьшо найти в одном обзоре. Итак, 30 сентября 1996 года, когда Абельсон, цитируя Роберта Фарелла, главного мудреца корпорации Merrill Lynch и нашего хорошего друга , писал:

Доходы по дивидендам по акциям индекса Standard & Poors 500 всего 2,1% - самые низкие в этом столетии. Q-коэффициент Тобина (финансовые активы/балансовая стоимость активов) - самый высокий за все время, так же как и соотношение S&P 500 и балансовой стоимости. Аналогично коэффициент цена/продажи для S&P 500 равен 4,45.

Цены акций по сравнению с ценами на недвижимость достигли максимального уровня. Количество часов, которые нужно проработать, чтобы купить акции S&P 500, достигло рекордного уровня в 53,75.

Объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже самый высокий. Соотношение индекса NASDAQ и объема торгов на Нью-Йоркской бирже также рекордно высокое. Первичные размещения акций (IPO),