Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Приведенная стоимость 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 [ 354 ] 355

Цели (Goals, Objectives)

корпорации (corporate) 22-23, 139 пенсионных программ (for pension plans) 998-999

финансового управления (financial) 5-6 Цена (price)

акции (share, of stock) 410-411 См. также Акции

единая, закон (one, law оО 955, 957

исполнения (exetcise) 346, 529, 540

нового выпуска (new issue) 371

облигационного займа (bond) 653-655

опциона (option) 539-543

предложения (offering) 377

рыночная (market) 323-325

случайность изменения (randomness of change)

312-315

спот ( точечная ) (spot) 697-701 теневая, в финансовом планировании (shadow, in financial planning) 789-791 фьючерсная (futures) 698-701 Ценные бумаги (Securities) ведомственные (agency) 877 иностранные (foreign) 375 и подписчики (underwriters) 374, 377-382 конвертируемые (convertible) 346-347 новые (new) 1023-1024 отдельные, влияние на портфельный риск (individual, effect on portfolio risk) 153-158 публичная эмиссия (public issue) См. Публичная эмиссия

федеральных ведомств США (Agency) 877 частное размещение (private placement оО 382-383

Цикличность (Business cycle ) 214-215

Частное размещение (Private placement) 382-383 Чартер пустого корабля (Bareboat charter) 716 сн. Чен, Н. Ф. (Chen, N. F.) 183 Чистая норма прибыли (Net profit margin) 746 Чистая приведенная стоимость (Net present value) 13, 19, 101-107, 246, 261, 1015-1016 внутренняя норма доходности как альтернатива (internal rate of return as alternative to) 82-91 заимствования (займов) (of borrowing) 310-312 и взаимовлияние проектов (project interaction) 115-121

и инвестиционные решения (investment decisions) 75, 101

и прогнозирование экономических рент (forecasting economic rates)266-267 и программа капитальных вложений в условиях ограниченности ресурсов (capital expenditure program with limited resources) 121-126 и рыночная стоимость (market value) 261-266 коэффициент рентабельности как альтернатива

(profitability index as alternative to) 92-93 окупаемость как альтернатива (playback as alternative to) 78-80 пример (example) 107-115 средняя прибыль в расчете на балансовую стоимость активов как альтернатива (average return on book value as alternative to) 80-82 Cm. также Приведенная стоимость Чисто дисконтная облигация (Pure discount bond) 654 сн.

Чистый лизинг (Net lease) 716 См. также Лизинг Чистый оборотный капитал (Net working capital) 103, 796

и коэффициент оборачиваемости активов (ratio to total assets) 745-746 контроль за изменением в объемах (tracing changes in) 802-803

коэффициент оборачиваемости (ratio to sales) 746

См. также Оборотный капитал Чистый остаток в пути (Net float) 861

Шапиро, Алан (Shapiro, Alan С.) 53 сн., 970 Шарп, Уильям (Shaфe, William) 175, 200 Шверт, Г. (Schwert, G.) 616 Шерер, Ф. М. (Scherer, F. М.) 938 Шлейфер, Андрей (Shleifer, Andrei) 236 сн. Шольц, Мирон (Sholes, Myron) 331, 376, 403 сн.,

418-420, 543-544, 546-547, 573-574, 760,

1017

Эйнштейн, Альберт (Einstein, Albert) 313 Эквивалент опциона (Option equivalent) 544-545 Экономическая амортизация (Economic depreciation) 291-292 Экономическая прибыль (Economic income) 291-292

Экономическая рента (Economic rent) 261,

266-275 Экономия (Economies)

за счет вертикальной интефации (of vertical

integrarion) 904-905

за счет масштабов деятельности (of scale) 904 Эксперты в области инвестиций (Investment analysts) 317

Эластичность спроса (Demand elasticity) 330-332 Эмиссия (issue)

векселей (note) 889

занижение цены (undeфricing) 372

попадающая под Правило A (Regulation А)

370 сн.

прав (right) 385-388 См. также Привилегированная подписка

публичная (public) См. Публичная эмиссия



Эффект стартового запуска (Bootstrap effect) 909-911

Эффективный портфель (Efficient portfolio) 170 Эффективный рынок (Efficient market) 312, 1016 и аномальный доход (abnormal return) 326-328 и биржевой крах 1987 г (stock market crash of 1987) 320-323

и дробление акций/дивидендов (stock split/ dividends) 325-326

и изменение учетной политики (accounting change) 328-330

и принятие решений (decision making) 330

и прошлые/будушие изменения (past/future changes) 323

и рыночные цены (market prices) 323-325 и случайный характер изменения цен (randomness of price changes) 312-315 и цены акций (stock price) 332 и эластичность спроса (demand elasticity) 330-332

теория (theory оО 315-320, 1016, 1022

Ядовитая пилюля (Poison pill) 927



(Цифры в скобках указывают раздел, где формулы вводятся впервые)

Бессрочная рента (3-2)

Стоимость бессрочной ренты в размере 1 дол. в год:

Аннуитет (3-2)

Стоимость аннуитета в размере 1 дол. в год на срок t лет (коэффициент аннуитета для t лет):

PV = --

г г{1 + г)

Растущая бессрочная рента ( Модель Гордона ) (3-2)

Если первоначальный денежный поток равен 1 дол. в год 1 и если последующие денежные потоки растут постоянным темпом g в бесконечный период времени:

Сложный процент с непрерывным начислением (3-3)

Если г - это ставка сложного процента с непрерывным начислением, то приведенная стоимость 1 дол., полученного в году t:

Равномерные годовые затраты (6-3) Если срок жизни актива равен t лет, то равномерные годовые затраты составляют: PV [затрат) коэффициент аннуитета для t лет

Измерители риска (7-2 - 7)

Дисперсия значений доходности = (Т =

=ожидаемая стоимость{г -Стандартное отклонение доходности =

=J дисперсия =а Ковариация доходности акций 1 u2 =(Т, =

- ожидаемая стоимость [(ri-r-r)] Корреляция доходности акций 1 u2 =

Бета акции i = р =

Дисперсия значений доходности портфеля

(7-3)

Дисперсия значений доходности портфеля, в котором доля инвестиций X. приходится на акции г.-

N N

=7 JI

ххр,.

Модель оценки долгосрочных активов (8-2) Ожидаемая премия за риск, приходящаяся на рисковые инвестиции:

Модель оценки долгосрочных активов (версия: надежный эквивалент) (Приложение к главе 9) Приведенная стоимость рисковых инвестиций на один период:

C,-XCov{c r)

l+r.

Стоимость права и цена акций без прав

(глава 15, Приложение А)

Если - это количество прав, необходимых для

покупки 1 акции, то стоимость права равна:

Цена акций с правами - цена выпуска

цена акций без прав - цена выпуска N

Цена акции без прав:

:(Nx цена акций с правами +

N + 1

+ цена выпуска)

Скорректированные затраты на капитал

(19-2 и 19-3)

Если г - это затраты на привлечение капитала при финансировании полностью за счет выпуска акций, то скорректированные затраты на капитал:

по формуле ММ: г* = г[]-ТЦ);

по формуле Майлза-Иззеля: г* = г- rTL;

по формуле средневзвешенных затрат на капитал:

r* = rJl-T) + r,-

D\ с) у Е у



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 [ 354 ] 355