рнежные средства а Что ж, возмеще-

на счете в банке без ретистрации роста п ние этого займа представляет обратную сторону: деньги выплачиваются, но сокращения прибылей не происходит. Конечно, пока заем не выплачен, придется регистрировать и выплачивать проценты по нему, что отразится в вашем отчете о доходах как затраты на выплату процентов. Но основная расходная часть ваших выплат - просто возвращение денег банку, операция, которая отражается на обеих сторонах вашего балансового отчета, но не отчета о доходах.

Другим примером выплаты денег с отложенным воздействием на прибыль является приобретение активов для предприятия - машин, автомобилей и др., которые обьино служат компании несколько лет. Производящая компания может купить производственное оборудование, заплатив деньги за оборудование, которое будет работать голь -десшъ лет или больше Поскольку активы приобретены для многолетнего принесения пользы предприятию, стандарты бухгалтерского учета требуют, чтобы стоимость этих активов начислялась на счет расходов в периоды, когда эта польза приносилась, а не в месяце, когда активы были приобретены и оплачены.

Конечно, производитель может решить финансировать свои покупки посредством рассрочки или аренды и тем самым лучще согласовать выплаты денежных средств и периоды использования. Она может выплачивать деньги за станок в течение пяти лет и в течение тех же пяти лет его амортизировать. Это приемлемо для многих активов, но не решает проблему полностью, поскольку периоды выплаты денег часто короче срока эксплуатации финансируемых активов: например, фабричный станок может продержаться десять лет или больше, но немногие банки будут финансировать такие покупки дольше трех-пяти лет. Тем самым, даже при таком, казалось бы, идеальном сценарии, у вас все равно будет к

Другой пример - расходы будущих периодов (рассмотрен в главе 3), которые постепенно списываются. Примером может бьпъ страховой полис, ежегодный взнос по которому платится заранее. После покупки страховки и уплаты взноса полис обеспечивает защиту на год. Правильный режим бухгалтерского учета утверяздает, что взнос приносит выгоду все 12 месяцев и должен потому начисляться на счет расходов в течение всего страхового периода, а не только в месяце оплаты взноса Так что вы вьшисываете свой чек в январе 2003 г, но каждый месяц в течение всех 12 месяцев действия страховки записываете как расход только 1/12 обозначенной на чеке qwMH. Дви-жение денежных средств и расходы в этом примере отражаются совершенно по-разному.

Как можно заметить, некоторые примеры касаются операций, в которых движение денежных средств никогда не влияет на прибыли, но большинство - случаев, когда расход и движение денежных средств происходят в разное вре-

ду расходов.

денежных средств и регистрацией а

обращают эти различия во времени, потому что они знают , что со временем

воздействия скорее Bcei как много могут значил ве, когда принимаются < ния денежных средсга

d уравновесят друг друга. Но они забьшают,

le важные решения относительно движе-

Контрольный список менеджера к главе 5

а в любой компании движение денежньк средств - бесконечный процесс, превращающий деньги в текущие активы и расходы, а в конечном итоге - опять в деньги. Секрет в том, чтобы управлял, этим процессом так, чтобы в конце получить больше денет, чем в начале Задача руководителя -знать, насколько хорошо вы в этом преуспели, при условии, что компания работает в нормальном режиме, когда в одно и то же время имеет меао несколько кругооборотов денежных срецав.

□ Чистый денежный поток никогда не совпадает с чистой должны отслеживать и то, и другое.

чтобы бьп-ь

состоянии своей компании. Лучший способ это сделать -убедиться, что ежемесячные финансовые отчеты отражают оба показателя - движение денежных средств и чистую прибьшь.

□ Менеджеры быстрорастущих компаний всегда нуждаются в большем оборотном капитале для поддержания роста. Они должны пользоваться всеми возможностями сохранить деньги для будущего роста, вк

в кредит и обеспечение дополни НИИ раньше, чем они понадобятся.

ix кредитных л!-

□ Предприятия часто берут на себя обязательства, требующие больших сумм денежных средств, например при создании запасов и предоставлении товарного кредита клиентам. Большая часть таких инвестиций - необходимые издержю! делового процесса; однако помните, что каждый доллэр, вложенный в зэпэсы и дебиторские зздолженнос

; Г °- °Р--он вновь не станет □ Прогноз потоков денежных гп

месяцев - превосходГй Г менеджерам вреГГп;?? ° тивньк источников, 4To6bZln Р -хватку денег пРВД<явраттгть неожиданную не-

О тч ет о 0! 13 ¥\\ же н \щ w денежкы:Х средств

выслеживание короля

шредьщущих главах мы детально рассмотрели отчет о доходах. Мы отметили его важность для измерения эффективности пред-

в качестве финансового отчета, который нефинансисты чаще всего узнают и понимают. Мы должны таюке отметить его недостатки как единственного отчета о финансовых операциях, наиболее важными из которых считаем следующие

Он сообщает не обо всех операциях компании, а только о тех, которые оказывают немедленное воздействие на прибыль или убыток Многие операции, не воздействующие немедленно на прибыль или убыток, могут касаться больших qwM (например, покупка нового оборудования для завода или заем денег у банка). : Он не объясняет, почему чистая прибыль в отчете о доходах никогда не отражает реального улучшения банковского счета компании : Он не дает растущим компаниям инструментов для управления их наиболее скудным ресурсом - денежньши средствами для финансирования роста. По этой причине в главе 4 мы предложили вам повременить с голосованием за отчет о доходах как за самый важный финансовый

документ до тех пор, пока вы не узнаете о не рекламируемом, часто невидимом и порой никем не читаемом, но чрезвьпайно важном отчете о движении денежных средств.

Почти каждый сльш1ал эту милую фразу: .Деньги - вот король!. Но для многих профессионалов бизнеса она чаще всего означает уверенность, что в банке, или в кассе, или в их карманах водятся деньги. Однако единственное, относитедьно чего соглашаются консультанты-профессионалы, 1федигоры и всевозможные эксперты, это то, что денежные средства, которыми располагает компания, - конечный индикатор ее финансовото состояния. Другими словами, к тому времени как состояние ликвидности компании отражается на банковском счете, причина проблемы уже становится историей, и менеджеры почта ничего не могут с ней еделать. Они часто сосредотачиваются на симптомах, возмещая нехватку денежных средств, вместо тото чтобы найти и исправить изначальную причину проблемы - н; продукта, текущую про

юсп кредитную политику или

Поэтому для каждого менеджера, как при оценке прошлого, так при планировании будущего, фокус в том, чтобы постоянно знать, откуда приходят денежные средства и куда они уходгт. Как достичь этого наилучшим образом? Что ж, У н

ожностн: можно сосре-банковские отчеты и 3 операций на банков-

вый отчет, который суммирует эти операции и определит общие причины приливов и отливоЕ Хм... Какую же выбрать?

Чем нас, черт побери, не устраивает финансовый отчет? И почему бы, просто чтобы облегчить себе работу, не выбрать такой, который реально показывает нам все основные причины, по которым чистая прибыль не производит идекгачной суммы денежных средств, направляющейся в банк? А? Не может бьпъ, чтобы один отчет содержал так много информации о такой важной вещи, как деньги, - иначе он бьш бы на столе у каждого менеджера, несущего хоть какую-то финансовую ответственность перед своей компаний, верно?

Дамы и господа, позвольте представил, вам отчет о движении денежных средств.

Ладно, может, это звучит слишком театрально. Но реальность ушла не так уж далеко от моих шутливых рассуждений Большинство малых компаний, например, обычно не готовит on