Dow Jones Industrials 1985 Martet Bottom

NYSE Volume

Follow-through 7th day

Day1

±

12S0

122*

1200

117S

21 2 12 1

0 10 23

30 T 14 21 I neCEMBEH

21 4 11 13 I JAHUAHV low

locToom

NOVEMBER

Dow Jones Industrials 1990 Martet Bottom

NYSE Vcdume >

Hikl

3000 :

2000

aaoo

Follow-lhroughl

5th day 700 I

Day 1

2300 2300 2400

VOLUhM

13 22 2 e 13 M 27 3 10 IT 24 31 7 14 21 20 5 12 18 I JULY IAUQUST I SEPTEMBER OCTOBER

S&P500 1998 Martlet Bottom

i i.

Follow-th rough .5t)i day

IViiVI ,

Follow-through 6th day

Dayl

NYSE Volume

tMlllllil.llliill.?,lliii

llillllllllll

1150 1100 1060 1000

12 IS S 3 10 17 24 31 T 14 21 И 4 11 1 И 2 1 I JULY lAUaUST ISEFIEMBHI j OCTOBER

Nasdaq Composite 2001 Market ВоШп

Foilow-Throughf 3900 6mday 2200

>ч, - .......-1. .,

IBDs Enough is Enough* Bulish Ad runs in NY Times

Day 1

1 тП.

li il

2100 2000

laoo i o

170O 1Ю 150Ф 1400

И 1 15

20 5 1J 20 27 3 10 IT 24 Я 7 14 21 20

I JM-Y

устанавливается выше или около минимумов, сделанных в течение нескольких предыдущих недель. Более констрзктивно, когда эти откаты, или пробы , удерживаются по крайней мере немного выше абсолютных внутридневных минимумов, достигнутых рыночными индексами недавно.

Сигнал подтверждения не подразумевает, что вы должны все бросить и безудержно покупать. Это дает сигнал к тому, что можно начинать покупать качественные акции, когда они прорываются из солидных ценовых баз, и это второе жизненно важное подтверждение того, что попытка оживления оказалась удачной.

Помните, ни один новый бычий рынок не начинался без сильного подтверждения цены и объема. Стоит подождать и послушать рьшок. Семь нижеследующих графиков являются примерами нескольких впадин фондового рьшка между 1974 и 2001 гг.

Большие деньги делаются в первые два года

По-настоящему большие деньги обычно делаются в первые один-два года нормЕшьного цикла бычьего рынка. Именно в это время вы должны увидеть и полностью использовать предоставляющиеся вам золотые возможности.

Остальная часть восходящего цикла обычно заполнена движением индексов вверх и вниз, а затем наступает медвежий рынок. 1965 г. был одним из немногих исключений, но тот сильный рьшок на третий год нового цикла был вызван началом вьетнамской войны,

В первый и второй годы нового бычьего рьшка обычно бывает несколько среднесрочных снижений рыночных индексов. Они, как правило, длятся пару месяцев, и рьшочные индексы при этом понижаются до 8%, изредка до 15%. Если случается подряд несколько резких нисходящих коррекций такого характера, а два года бычьего рьшка уже прошли, то массивный объем дневных рыночных индексов без дальнейше-

ГО продвижения вверх может указывать на начало следующего медвежьего рынка.

Так как рынок управляется спросом и предложением, вы можете расшифровывать графики общерьшочных индексов точно так же, как читаете график индивидуальной акции. Индекс Доу - Джонса для акций промышленных компаний и S&P 500 широко представлены в лучших изданиях. (Для более легкого сравнения Investors Business Daily показывает Nasdaq Composite, Dow и S&P 500 на одной странице.) Эти графики показывают максимум, минимум и цену закрытия рыночных индексов день за днем за период 6-12 месяцев вместе с дневным объемом торгов NYSE и Nasdaq в миллионах акций.

Нормальные медвежьи рьшки имеют три фазы движения цен вниз, но нет никакого правила, гласящего, что вы не можете иметь четыре или даже пять нисходящих фаз. Вы должны объективно оценивать все условия и события в стране и позволять рыночным индексам высказывать свою собственную историю. Кроме того, вы должны уметь понимать, что это за история.

Дополнительные способы идентификации ключевых поворотных моментов рынка

Следите за расхождением ключевых индексов

В точках разворота рынка нужно проверить несколько индексов, чтобы посмотреть, нет ли между ними существенных расхождений, что означает перемещение их в различных направлениях (один вверх, другой вниз) или повышение/снижение одного из них со значительно большей скоростью, чем другого. Например, если в течение дня Dow повысился на 100, а S&P 500- только на эквивалент 20 пунктов Dow (S&P 500 является более широким индексом), это указывало бы, что оживление не столь широко и сильно, как кажется. Чтобы сравнить изменения S&P 500 с Dow, разделите S&P 500 на индекс Dow и затем умножьте на изменение S&P 500. Например, если Dow закрылся на 10 000, а S&P 500 - на 2500, Dow оказывается в четыре раза больше индекса S&P 500. Следовательно, если Dow в тот или иной день повысился на 100 пунктов, а S&P 500 - на 10, вы можете умножить 10 на 4 и найти, что рост S&P 500 эквивалентен лишь 40 пунктам Dow.

Новый максимум Dow в январе 1984 г. сопровождался расхождением индексов: более широкий, более значительный S&P 500 не достиг нового максимума. Именно по этой причине большинство профессионалов наносят ключевые индексы вместе - чтобы сделать более легким определение неподтверждения ключевых поворотных моментов. Институциональные инвесторы периодически подстегивают Dow с его