D: (1) См. delivery (поставка). (2) См. discount (дисконт, скидка). (3) На фондовых табло так обозначается наиболее низкий курс ценной бумаги за прошлый год.

DA: (1) См. discretionary account (брокерский счет). (2) См. dollar (cost) averaging (усреднение затрат в долларах).

Daily Bond Buyer ( Ежедневный вестник покупателя облигаций ): См. official notice of sale (официальное уведомление о продаже).

daily high (самая высокая задень): Наиболее высокая средняя цена акци!! или средняя рыночная цена за конкретный рабочий день. Эта цена не обязательно является ценой открытия или закрытия.

daily interest account (счет с ежедневным начислением процентов): Сберегательный счет, по которому ежедневно, с даты депонирования средств по дату их изъятия, начисляются проценты.

daily low (самая низкая за день): Наиболее низкая средняя цена акци й или средняя рыночная цена за конкретный рабочий день. Эта цена не обязательно является ценой открытия или закрытия.

daily trading limit (ежедневный лимит цен): Максимально допустн.мое на большинстве товарных и опционных рынков повышение или падение цен в течение одно1г торговой сессии.

daisy chain (DC) (бутсв. венок ромашек, перен. ажурные сделки, ажурная цепочка): Практика или процесс проведения серии сделок или операций с определенными ценными бумагами с целью создания видимости активной торговли.

dancing, to take ( танцевать ): Порождать резкие, значительные колебания цен.

D&B: См. Dun & Bradstreet (компания Дан энд Брэдстрит ).

dated date ( датированная дата ): Устанавливаемая андеррайтерами эффективная дата эмиссии нового выпуска. Обычно датированная дата совпадает с датой выпуска.

date of maturity (дата погашения): День, в который долг должен быть выплачен. Обычно термин употребляется в отношении долгов, подтвержденных письменным соглашением, например, векселем, оолигацией и т.д.

date of payment of dividends (дата выплаты дивидендов): Дата, с которой начинается выплата объявленных дивидендов.

date of the note (дата извещения): Дата выпуска.

date of trade (дата сделки): День, в который был исполнен приказ на покупку или продажу

dawn raids ( рейды на рассвете ): Используемое в Великобритании выражение. Обозначает ситуацию, когда фирма спешно по повышенной цене покупает крупную партию акций другой фирмы. Термин возник в связи с тем, что предложения о покупке акций обычно делаются сразу же после открытия фондовой биржи.

daylight trading (дневная сделка): Покупка ценных бумаг в тот же день, когда была совершена продажа, с целью избежания переноса открытой позиции по акциям на следующий день или на более продолжительный срок.

day loan (дневная ссуда): Ссуда на один день, предоставляемая брокеру для покупки акций. Сразу после поставки акций они закладываются и служат в качестве обеспечения обычных ссуд до востребования.

day order (однодневный приказ): Приказ на покупку или продажу, который в случае его неисполнения утрачивает силу в конце того рабочего дня, когда он поступил.

day trading (дневная торговля): Покупка акций и последутощая их продажа или короткая продажа в тот же день в условиях, когда ожидается быстрое изменение цены.

DC: (1) См. daisy chain ( ажурная цепочка ). (2) Выпуск, размещаемый с глубокимдис-контом (аббревиатура используется в газетной информации по облигациям). См. bond, deep discount (облигация с глубоким дисконтом ).

DCF: См. discounted cash flow (дисконтированный поток наличности, будущие поступления наличными, приведенные в оценке настоящего времени).

DCFM (сокр. discomed casli flow method): Метод дисконтированных поступлений наличности.

DD: (1) См. declaration date (дата объявления). (2) См. deferred delivery (отсроченная поставка). (3) См. delayed delivery (запоздалая поставка).

dead market ( мертвый рынок): (1) В общем смысле, вялый торговый день, характеризующийся низким объемом торговли, отсутствием интереса покупателей или другими факторами, которые обусловили

debt securities

незначительный объем продаж. (2) При инвестировании, рынок, характеризующийся незначительными ценовыми колебаниями и небольщим объемом торговли.

dealer (дилер): Частные лица или фирмы, которые работают с ценными бумагами и выступают на рынке в качестве принципалов, а не агентов. Обычно дилер покупает ценные бумаги за собственный счет, формирует дилерский запас и продает их своим клиентам. Прибыль или убыток дилера представляют собой разницу между ценой, которую он заплатил за ценную бумагу, и ценой, по которой он ее продал. Дилер обязан подтвердить клиенту, что он выступает в качестве принципала. Одно и то же лицо или фирма могут попеременно действовать в качестве брокера и дилера.

dealer activities (дилерская деятельность): Банк, оперирующий в качестве дилера по ценным бумагам, т е. занимающийся размещением ценных бумаг, их покупкой или продажей.

dealer bank (банк-дилер): (1) Коммерческий банк, который выступает в качестве верщи-теля рынка государственных ценных бумаг или ценных бумаг, эмитированных государственными учреждениями. (2) Отдел банка, который официально зарегистрирован в качестве дилера по муниципальным ценным бумагам.

dealer market (дилерский рынок): Рынок государственных ценных бумаг, существующий преимущественно в Нью-Йорке.

death sentence* ( смертный приговор ): Статья в Законе о коммунальных холдинговых компаниях 1935 г., требующая регистрации всех компаний такого рода в Комиссии по ценным бумагам и биржам и разрешающая формирование только трехуровневых корпораций (материнская компания, ее филиал и филиал филиала). Все холдинговые компании, имеющие в своей структуре больше уровней, подлежат расформированию (те. получают смертный приговор ).

death stock ( мертвые акции): Ценные бумаги корпораций, которые подверглись принудительной или добровольной ликвидации.

debenture (долговое обязательство): (1) Часто этим термином обозначают задолженности, представленные долгосрочными необеспеченными облигациями. (2) Кор-порационное обязательство, которое продается и является объектом инвестиций.

debenture bond (необеспеченная облигация): См. bond, debenture (облигация без обеспечения).

debenture stock (DS) ( долговые акции): Акции, эмитируемые на условиях обязательства выплачивать установленный доход через определенные интервалы времени. В этом смысле они могут рассматриваться как своеобразные привилегированные акции. Их следует отличать от долговых обязательств, так как они представляют собой облигацию в форме, приближающейся к форме акции.

debit (дебет): Та часть цены при покупке акций, облигаций или товаров, которая покрывается за счет кредита, предоставляемого брокером клиентам, имеющим маржинальные счета.

debit balance (дебетовый остаток): На маржинальном счете клиента, та часть цены при покупке акций, облигаций или товаров, которая покрыта за счет кредита, предоставленного клиенту брокером.

debit spread (дебетовый спред): Спредовая опционная позиция, при которой цена длинного опциона превышает цену короткого опциона, в результате чего возникает дебетовый остаток на брокерском счете. Ср. credit spread (кредитовый спред).

debt discount (долговой дисконт): Разница между поступлениями от размещения займа и номинальной стоимостью векселей или облигаций в тех случаях, когда поступления меньше номиналов.

debt/equity ratio (собственных и заемных средств соотношение): Отношение рассчитывается путем деления долгосрочного долга на стоимость акционерного капитала. Это соотношение имеет значение при определении риска, вытекающего из структуры капитала корпорации.

debt-equity swap (своп долг/акции): Операция обмена компанией своих облигаций с глубоким дисконтом или иных долговых обязательств на акции нового выпуска.

debt retirement (выплата (погашение) долга): Медленное сокращение долга компании за счет средств фонда погашения или выпуска серийных облигаций. Сокращение долга направлено на улучшение качества и повышение рыночной цены облигационного выпуска.

debt securities (долговые ценные бумаги): Фиксированные обязательства, представляющие долг, которые подлежат погашению в определенное время в будущем и приносят

debt service

периодически выплачиваемый доход в виде процента по установленной ставке. Долговые ценные бумаги могут быть беспроцентными.

debt service (обслуживание долга): Процентные платежи и снижение основного долга по государственным, промышленным или иным долгосрочным облигациям. См. debt service fund (фонд обслуживания долга).

debt service fund (фонд обслуживания долга): Фонд, создаваемый для выплаты процентов и основной суммы долга по всем обычным долговым обязательствам, серийным и срочным, отличным от тех, которые подлежат погашению исоючительно за счет поступлений специальных налогов или налоговых поступлений в целом.

debt service requirement (требование к обслуживанию долга): Суммаденег, необходимая для выплаты процентов по непогашенному долгу, основной суммы долга по достигшим срока погашения серийным облигациям и необходимых отчислений в фонд обслуживания долга по срочным облигациям.

debt to equity ratio (соотношение собственных и заемных средств): (1) Суммарные задолженности, деленные на акционерный капитал компании; соотношение показывает, в какой мере вложения акционеров защищены от требований кредиторов в случае ликвидации. (2) Суммарный долгосрочный долг, деленный на акционерный капитал; показатель левереджа (использования рычагов ). (3) Сумма долгосрочного долга и привилегированных акций, деленная на капитал, представленный обыкновенными акция.ми; соотношение ценных бумаг с фиксированными выплатами и ценных бумаг, не предусматривающих фиксированных выплат

decapitalize (декапитализировать): Изымать финансовый капитал из фирмы.

declaration date (DD) (дата объявления): Дата объявления дивидендов советом директоров корпорации.

declaration of dividend (объявление дивиденда): См. declare (объявлять).

declare (объявлять): Утверждать дату выплаты дивидендов, объявленных советом директоров фирмы. Будучи объявленны.м, дивиденд становится обязательством компании-эмитента.

decline (падение): Спад, тенденция к снижению. Падение цены товара или ценной бумаги.

declining wedge ( падающий оин ): См. wedge ( оин ).

dedicated bond portfolio ( предназначенный портфель облигаций ): Портфель, сформированный для осуществления определенных будущих дополнительных платежей, преимущественно за счет поступлений наличности по облигациям, включенным в портфель. Обычно предназначенные портфели облигаций фор.мируются для финансирования дополнительных выплат, положенных служащим, вышедшим на пенсию.

deep discount bond (облигация с глубоким дисконтом ): См. bond, deep discount (одлтапая с глубоким дисконтом ).

deep in/out of the money ( глубоко в деньгах/вне денег ): Опцион колл , цена исполнения которого значительно ниже рыночной цены на данную ценную бумагу или, наоборот, существенно выше рыночной цены. В случае с опционом пут ситуация прямр противоположная.

defaulted paper (просроченная бумага): Всякое обязательство, погашение или выплата процентов по которому просрочены. Подобные обязательства, ценные бумаги или инвестиции следует выделять в любой финансовой отчетности. Обычно в финансовой отчетности просроченные ценные бумаги представлены отдельно от непросрочен-ных.

defeasance (аннулирование): (1) В общем смысле, условие, согласно которому совершение некоторых конкретных действий ведет к тому, что договор или контракт утрачивает силу (2) При инвестировании, сокращение от in-substance defeasance (аннулирование по-существу); метод освобождения фирмы от старых долговых обязательств с низкой процентной ставкой без их досрочного погашения. Фирма в обмен на старые выпускает новые ценные бумаги с более низкой номинальной стоимостью, но с более высоким процентом или с более высокой рыночной стоимостью.

defensive industry ( обороняющаяся отрасль): Отрасль производства, которая не так серьезно пострадала от спада в экономике, как другие отрасли. Акции предприятий этой отрасли часто не слишком сильно затрагиваются тенденцией к спаду на рьшке, так как они в состоянии приносить относительно стабильный доход (например, акции компаний, действующих в коммунальном хозяйстве).