party at interest

ственности no погашению обязательств партнерства), a также пассивных партнеров (партнеров, инвестировавших средства в партнерство, но которые по определенным причинам не желают, чтобы было публично известно, что они партнеры).

party at interest (заинтересованная сторона): Отдельное лицо или группа лиц, вложивших средства в коммерческое предприятие.

par value (номинальная стоимость): Синоним термина/асе value (номинальная стоимость).

P&S (сокр. Purchase and Sales): Покупка и продажа ценных бумаг

passbooi( savings (сбережения на сберегательной книжке): Счета клиентов, находяшиеся в коммерческих банках и сберегательных учреждениях, позволяюшие легко изъять средства. С 1 апреля 1986 г все эти федерально застрахованные учреждения могут без ограничений выплачивать ту процентную ставку, которую они сами установят.

passed dividend (пропущенный дивиденд): (1) Регулярный или запланированный дивиденд, который не был выплачен. (2) Дивиденд, установленный по обыкновенным акциям, который совет директоров не объявил к выплате. Синоним термина omitted dividend (пропущенный дивиденд). (3) Пропушен-ный дивиденд по кумулятивным привилегированным акциям. Пропущенный дивиденд по подобным акциям накапливается до выплаты, и все задолженности по подобным дивидендам должны быть выплачены до выплат дивидендов по обыкновенным акциям.

passing title (передаваемый титул): Синоним термина closing title (титул закрытия ). См. closing (or passing) title (передаваемый титул или титул закрытия ).

passive bond (беспроцентная облигация): См. bond, passive (беспроцентная облигация).

passive management (пассивный менеджмент): Стиль инвестиционного менеджмента, который направлен на достижение средних, малорискованных показателей.

pass-tbrougb security (ценные бумаги, выпущенные на базе пула ипотек или других кредитов): Синоним термина participation certificate (сертификат участия). См. также Gin-nie Мае pass-through securities (ценные бумаги на базе пула ипотек, выпущенные Государственной национальной ассоциацией ипотечного кредита).

pawned stocli (заложенная ценная бумага): См. hypothecated stock (заложенная ценная бумага).

pay (платить): (1) Оплатить чек наличными, когда чек оплачивается кассиром расходной кассы. (2) Оплатить чек по счету клиента в случае поступления чека по безналичным расчетам. (3) Слэнговое выражение, означает валюту деноминации облигации.

payable in exchange (подлежащий оплате на бирже): Требование, чтобы обращающийся инструмент был оплачен фондами того места, где он был первоначально выпушен.

paydown (платеж в счет частичного погашения долга): Рефинансирование фир.мой ранее выпущенных облигаций путем меньшей по величине новой эмиссии облигаций, зачастую для сокрашения издержек по процентам. Сумма чистого вычета является платежом в счет частичного погашениядол-га.

PAYE (сокр. Pay As You Earn): Платите, когда заработаете ; сбор налога у источника.

paying agent (банк, выплачивающий по поручению и за счет компании проценты и дивиденды): Посредник, получающий средства от должника для оплаты облигаций и купонов, срок погашения которых наступил, или от корпорации для платежа дивидендов.

payment (платеж): Обшая сумма заимствованных денег, а также всех финансовых сборов, деленная на число месяцев по условиям ссуды.

payment date (срок платежа): Синоним термина distribution date (дата распределения).

payout (выплата): Ежегодная пропорциональная сумма доходов корпорации, предназначенная для выплат владельцам акций в качестве дивидендов.

payout ratio (доля выплат): Сумма дивидендов на акцию, данная в процентном отношении к ежегодному доходу на акцию.

Payroll-based Stoclc Ownership Plan (план наделения персонала акциями на основе фонда заработной платы): См. PAYSOP.

payroll deduction plan (mutual fiind) (профамма вычета заработной платы во взаимный фонд): Мероприятия, согласно которым работник может аккумулировать акции во взаимном фонде путем разрешения работодателю вычитать и переводить в фонд определенную сумму из своей заработной платы в установленное время.

PAYSOP: План наделения персонала акциями на основе фонда заработной платы. Появился согласно налоговому закону экономического возрождения 1981 г, разрешившему на-

percentage lease

логовую скидку в размере 0,5% фонда заработной платы, если работодатель осуществляет большие взносы по плану наделения акциями работников фирмы.

pay-through bond (облигация на базе пула ипотек): См. bond,pay-through (облигация на базе пула ипотек).

pay to bearer (оплатить предъявителю): См. bearer instrument (документ на предъявителя).

pay up (переплатить, заплатить повыщенную цену): (1) Положение, когда инвестор, желающий купить акции по определенной цене, колеблется, а в это время акции начинают расти в цене. Вместо того чтобы позволить ценам на акции расти, инвестор переплачивает , чтобы купить акции по более высокой превалирующей цене. (2) Положение, когда инвестор покупает акции высоконадежной и доходной компании, которые имеют высокую цену

РВ: См. Paris Bourse (Парижская биржа).

PBWSE (сокр. Philadelfia-Baltimore-Washing-ton Stock Exchange): Фондовая биржа Филадельфии - Балтиморы - Ващингтона. См. Philadelphia Stock Exchange (Филадельфийская фондовая биржа).

PC: См. participation certificate (сертификат участия).

PCS: См. preferred capital stock (привилегированные акции).

Pd. (сокр. paid): Оплаченный.

РЕ: См. price earnings ratio (отнощение рыночной цены к чистой прибыли компании, используется в газетных публикациях котировок акций).

peak (пик, максимум): Синоним термина top (высшая точка).

peg (pegging) (фиксация): Фиксация или стабилизация цены на что-нибудь (например, на акции, валюту, товар) путем манипуляций или регулирования на рынке. Например, правительство может зафиксировать цену на золото путем покупки всего золота, которое доступно, по установленной цене.

pegged price (искусственно поддерживаемая цена): (1) Обусловленная, покупная или установленная по закону цена, которая зафиксирована на любой товар. (2) Уровень цены на определенные акции, при котором почти всегда происходит поддержка при покупке, что препятствует ее снижению, т.е. фиксирует цену См. также peg (pegging) (фиксация).

penalty syndicate bid (штрафное предложение синдиката): Стабилизирующее предложе-

ние, сделанное руководителем синдиката, с условием, что ко.миссионное вознаграждение будет удержано и часто даже наложен долларовый штраф на членов счета, чьи клиенты предлагают возвратить менеджеру счета ценные бумаги, которые только что были проданы им членами счета, penetration pricing (ценовая стратегия захвата рынка): Стратегия использования низкой первоначальной цены с целью как можно более быстрого захвата большой доли рынка.

pennant (вы.мпел): Графическое обозначение тенденции в виде остроконечного флага, направленного в правуто сторону. Оживления и пики придают ему менее выраженную форму Вымпел характеризует падение объема торговли. Ср.а(флаг).

Pennsylvania Rule ( Пенсильванское правило ): Правило, которое означает налоговые льготы, предоставляемые уполномоченным трастовой доверенностью получателям дополнительных дивидендов, установленные на базе источников подобных дивидендов. Такие льготы применяются к доходу, если дивиденды от прибылей корпорации были объявлены в течение действия трастовой доверенности, и к капиталу, если речь идет о доходах, аккумулированных до начала действия доверенности.

penny stocks ( копеечные акции): Эмиссии с очень низкой ценой, зачастую спекулятивные, продающиеся по цене ниже одного доллара за акцию. Характерно пренебрежительное отношение к ним, хотя некоторые копеечные акции превратились в выпуски, достойные инвестиций.

pension (пенсия): Французский термин, обозначаюший заимствование на денежном рынке под ценные бумаги, которые кредитор положил в пенсионные фонды до погашения.

PER: (1) Си. post-execution reporting (отчетность после выполнения). (2) См. price-earnings ratio (отношение рыночной цены к чистой прибьии компании).

per annum (ежегодно): В течение года.

Per. Сар.: На душу населения.

per capita (на душу населения): На человека.

per capita debt (задолженность на душу населения): Общая облигационная задолженность муниципалитета, деленная на численность его населения.

percentage lease (процентная аренда): Аренда с условием платежа ренты на основе процен-

percentage order

та от валовых продаж или продаж свыше установленного количества.

percentage order (процентный приказ): Рыночный или лимитированный по цене приказ о покупке (или продаже) устаноняенного количества определенных ценных бумаг после того, какзаданное фиксированное число соответствующих акций будет продано.

percent return on investment (прибыль на инвестиции в процентах): Отношение дохода, полученного от фирмы, к деньгам и собственности, вложенны.м в фирму.

per centum (процент): Сотая доля.

perfected lien (совершенное право удержания имущества за долги): Выраженный в ценных бумагах интерес к активам, который надлежащим образом документально оформлен и представлен в соответствующий законный орган. Таким образом обеспечивается защита требования кредитора.

perfect title (совершенный правовой титул): (1) Собственность, относительно которой существует ясно выраженное полное право владения.(2) Титул, не подлежащий обсуждению или оспариванию, поскольку он надлежащим образом детально оформлен и не имеет законодательных дефектов. С.м. также quiet title suit (судебное дело о чистом титуле). Ср. cloud on title ( облако на титуле).

performance fee (вознаграждение за эффективность): Вознаграждение, взимаемое менеджерами некоторых взаимных фондов, когда их покупки и продажи для портфеля фонда помогают фондудостичь показателей, превосходящих средние рыночные за установленный период времени. Синоним термина incentive fee (поощрительное вознаграждение).

performance fund (взаимный фонд, предпочитающий рискованные инвестиции): Взаимный фонд, который предпочитает помещать большую часть своих средств в спекулятивные рискованные инвестиции, например, в некоторые обыкновенные акции, а не в более консервативные инструменты, такие, как облигации.

performance index (индекс эффективности): Индекс суммарного дохода от функционирования инвестиций. Индекс эффективности отличается от популярных рыночных индексов (или так называемых индексов курсов) те.м, что популярные показатели не включают доход, полученный по дивидендам, и другие выплаты владель-

цам акций. См. также total return (совокупный доход).

performance securities (эффективные ценные бумаги): Эмиссии, от которых ожидают проявления сильного краткосрочного роста рыночной цены.

performance stocli (эффективные акции): Синони.м TepMHHa/-ow ;i?ocA: (акции быстрорастущих компаний).

performance unit plans (PUPs) (планы эффективности ко.мпании): Форма поощрительной компенсации, которая вознафаждает руководящих работников премиями в виде наличных или акций за достижение намеченных компанией целей в области доходов.

periodicity (периодичность): Положение на рынке, обусловленное циклическими изменениями.

periodic payment plan (план периодических платежей): Контрактный взаимный фонд, участвуя в котором инвестор соглашается вносить регулярные платежи в ведущую план компанию. В ответ инвестор получает льготы от ведущей план компании, традиционно это - страхование завершения плана, привилегии по изъятию активов и прочие льготы, включая участие в диверсифицированном портфеле обыкновенных акций и привилегии при реинвестировании.

period of digestion (период переваривания рынком новых ценных бумаг): Период времени, следующий непосредственно после предложения на продажу нового или крупного выпуска ценных бумаг, в течение которого продажи преимущественно осуществляются регулярно инвестирующим клиентам.

period of redemption (период погашения): Продолжительность времени, в течение которого должник по закладной может восстанавливать титул и владение своей собственностью путем выплаты долга, который закладная обеспечивала.

permanent capital (постоянный капитал): Обыкновенные и привилегированные акции, а также нераспределенная прибыль, по которым не должны выплачиваться деньги.

permanent financing (постоянное финансирование): Долгосрочная закладная, взносы по которой осуществляются в течение 15,20 и более лет по фиксированной процентной ставке.

permanent stocli association (постоянная акционерная ассоциация): См. stock association (акционерная ассоциация).