Рис. 126) нс выскакивают с криком покупать или продавать. Однако, если Волна-С равнялась 62 процентам от Волны-А (в пунктах, а не по времени) вы получаете цель 1,474. Эта младшая энергетическая точка объясняет снижение января. Однако, цели, основаьшые на ценовых расширениях - не столь надежны, как основанные на процентных соотношеьшях. Вычисления на основе процента имеют тенденцию быть более точными. Если Волна-С равняется 62 процентам от Волны-А, то на основании процентных соотношений, цель будет - 1,554. Все же, другое вычисление указывает на 1,573. Эта пара ценовых целей находится в такой близости, что указывает на существенный риск этой развивающейся области, превратиться в энфгетическую точку, достаточно сильную, чтобы вести к постепегшому развороту тренда.

С вышеописанным анализом в руках, вы можете изобретать устойчивую стратегию торговли. В начале 2000 рынок был нервный, с поднимающейся стеной беспокойства. Анализ при помощи Теории волн Эллиотга предполагает, что было слишком рано для основного разворота. Дальнейшее исследование показывает сильную сезонную тенденцию американских акций расти в первом квартале, по налоговым соображсршям. Также, основываясь на прошлых сорока с плюсом годах торговли, можно сказать, что большая часть роста рьшка происходит в промежуток времени с ноября по апрель. Соединив все эти факторы, идея относительно более высоких цен, в общем движении вперед, получает смысл, с предпочтительной целью около 1,554.

Стопы и ЛХеорш волн Эллиотта

Любая стратегия не закончена без уровня стопа. Ваша первая попьпка стопа указывает на откат на 62 процента повьш1ения с октября 1999, вокруг уровня 1,327. Вы могли также разместить его ниже еженедельной трендовой линии на минимуме октября 1998 года - около 1,337, но откат имеет больше смысла в терминах Теории волн Эллиотга.

Теперь, мы можем пролистать вперед и посмотреть, имели ли смысл покупки после ралли 31 января 2000. Другими словами, был ли минимум, установленный тем утром (см. Рис. 128) концом снижения? Хотя вы уже видели, как трендовая линия Доу приостарювила падение, действительно ли модель завершается максимумом 1,478 3 января?

Первый быстрый взгляд предположил бы, что цены завершили полную модель волны А-В-С от максимумов. К сожалению, есть несколько оснований для беспокойства относительно этого анализа:

Падение, превьш1ающее С, равняется А. Падсрше также прошло ниже линии канала.

Цены снизились значительно ниже отката на 50 процентов от повышения октября 1999.

Чувствовалось, что бьпси бьши растеряны, после одаюдневного

восстановления.

S&P 500 Index (January 2000, hourly)

Рис. 128 Индекс S&P 500, ежедневно. Оценка силы разворота

Вышеупомянутые условия были не достаточны, чтобы перебить бычьи тенденции, очевидные в мощном ралли 31 января 2000. В то же самое время,

ценовой подьем не отрицал внешний разворот к по1гажению с предшествующей недели на недельной диафамме. Просмотр почасовой диафаммы

длительностью в месяц (Рис. 129) показал следующий

предпочтительный подсчет волн, так как S&P 500 не сумел произвести новый максимум 14 января 2000 года.

Рис. 129 Индекс S&P 500, ежечасно

Этот анализ означает, что на следующем незначительном

движении вверх, краткосрочные трейдеры должны подумать об установке новых коротких позигщй. Стопы должны быть помещены или чуть выше отскока на 38 процегттов отмеченной Волны-Ill в 1,408, или выше вершины четверти Волны-111 в 1,419. За этой торговлей надо тщательно наблюдать. Во время создания диафаммы, модель, развивающаяся от минимумов, казалась пяти-волновым повьпнением. Такое не возможно в Волне-lV. Если бы цены повысились очень резко и приблизили бы цели 1,408 или 1,419, то рекомевдация бьша бы стоять в стороне и искать моматга, 1ггобы открыть длинную

We ТП Fr Tu We Th Fr Mo Tu We Th Fr Mo Tu

позицию.

Предтюложитс нсиадолго, что короткая позиция была открьпа по 1,406 и что вы оставили стопы в 1,419. Как упомянуто раньше, вы можете делать деньга, торгуя с Теорией волн Эллиотга, даже когда вы не правы. Вы должны бы ожидать, что рынок будет падать довольно резко от уровня около 1,408. Если цены упали, но весьма неохотно, быстро сдвигайте стоп к уровьпо открытия короткой позиции и переворатевайтссь в длинную. Если цены приближаются 1,406, на всех парах, даже не делайте попытку открытия коротких позиций.

Получение прибыли при неправильном анализе

в дополнение к предшествующему теоретическому примеру того, как вы можете быть неправы и, при этом, делать деньга, используя Теорию волн Эллиотга, здесь показан детальный пример неправильного cnniana, который, однако, вел к очень существенной прибыли.

iHpuMep рынка облигаций СЩЯ

Эталон американского рынка облигации - 30-летняя Казначейская облигация (см. Рис. 130). После Российского долгового кризиса и краха основанного в США большого хеджевого фонда Long-Term Capital Management, доходности американских облигаций поспешно упали. В ответ на почти полный крах глобальной финансовой системы и умирание рынка неправительственгюго долга, доходность 30-летних Казначейских облигаций США снизилась от 5.78% в конце июля 1998 до 4.69 нроцетгга, в момент, когда рьшок акций нашел дно 8 октября 1998 года.

30-уеаг Treasury Bond Yields (January 1981-December 1998, monthly)

16 f

01/02/198 07/02/198 12/30/198 06/28/198 12/26/198 06/24/198 12/22/198 06/21/199 12/18/199 06/17/199 12/15/199 06/13/199 12/11/199

1235689124578

Рис. 130 Доходноаь 30-летних казначейских облигаций США, помесячно

Рьшок фьючерсов (фьючерсы на американские Казначейские облигации торгуются