ВВЕДЕНИЕ

я торгую на рынках фьючерсов и опционов уже более десятилетия. Теперь я управляю чужими деньгами и получаю хорошие и регулярные прибыли. Таким образом, то, что я могу сказать о рынке, было усвоено мной в пылу сражений, разворачивающихся там. Я прошел через взлеты и падения, через которые проходят все трейдеры на пути к успеху.

Эта книга уникальна тем, что из нее читатель узнает обо всех аспектах процесса торговли; кроме того, в ней представлена модель пирамида трейдинга , которая объясняет этот процесс и показывает взаимодействие отдельных составляющих его частей.

Ключевым фактором успеха в торговле является стоящая за трейдингом философия, и именно этот аспект игнорируется большинством книг и семинаров. Очень много было написано и сказано об анализе, но это такая малая часть игры. Хороший трейдинг - это не занятие, а состояние. Эта книга предназначена для того, кто хочет стать хорошим трейдером. Анализ и торговые техники окажутся бесполезными в руках тех, кто не прошел этот процесс.

Поговорив о философии трейдинга, мы затем остановимся на конкретных техниках торговли и методах анализа, необходимых для создания этих техник. Я уверен, что подавляющее большинство тех, кто рискует деньгами на рынке капитала во всем мире, неправильно используют анализ. Анализ не предназначен для непосредственного использования на рынке, он служит лишь для разработки методики или подхода к рынку. Вы должны вначале разработать свою методику, а затем использовать ее. Таким образом, вы станете экспертом в ее применении, и деньги потекут в вашу сторону.

Но у вас должна быть своя методика. Ничего хорошего не выйдет в случае, если вас будет кормить с ложки какой-нибудь особо популярный в данный момент гуру. Очень маловероятно, что его методика будет соответствовать вашим личностным особенностям. В этой кни-

ге рассказывается, как разработать свою собственную методику, а также объясняется механизм обратной связи, существующей в пирамиде , которая заставит ее заработать в вашем случае.

Большинство людей проигрывает на рынке по одной простой причине - они торгуют эмоционально. Когда трейдер осознает наличие этой проблемы, он делает шаг вперед и начинает торговать механически. Это большое продвижение, но этого все равно еще недостаточно. Для того чтобы стать действительно успешным, вы должны начать работать интуитивно, это означает, что вы просто должны стать экспертом в том, что вы делаете. А это приходит с опытом. Вот такой путь я обрисовал в этой книге. Думаю, она вам понравится.

Ничего, что написано в этой книге, не следует воспринимать буквально. Необходимой частью развития трейдера является учет всех аспектов рынка и выработка своего индивидуального подхода к нему. Некоторые из утверждений, сделанных в этой книге, являются намеренно провокационными для того, чтобы катализировать этот процесс. Так что не принимайте ничего на веру, а дума11те, делайте собственные выводы и таким образом разрабатывайте свою систему полезных убеждений о рынке и своей методике. Ключевое слово здесь - полезных . Ваши убеждения и техники должны доказать свою полезность, сгенерировав для вас много столь милых сердцу прибылей.

В заключение хочу сказать, что отдельные уроки по трейдингу становятся особо актуальными в отдельные моменты на нашем пути к успеху. В связи с этим, некоторые части этой книги могут не показаться вам полезными при первом ее прочтении, но в будущем они вполне могут оказаться нужными. Это та книга, частые повторные прочтения которой могут окупиться!

Джон Пайпер Декабрь 1998

БЛАГОДАРНОСТИ

Очень много людей приняли участие в написании этой книги. Часто разговор с одним из консультирующихся у меня клиентов или посетителем моих семинаров дает мне новое понимание того или иного вопроса, которое я и пытаюсь изложить на этих страницах.

Я также благодарен авторам многих работ, посвященных рынку и трейдингу, которые я прочитал. Ключевые из них перечислены в Приложении 3, но я хочу особо отметить Тони Пламмера (Топу Plummer), чья статья Беспокойный трейдер ( The Troubled Trader ) приведена в Приложении 2. Прочитав ее, становится понятно, почему мы находим трейдинг трудным занятием.

Что касается моей собственной торговой карьеры, то я в большом долгу перед Адриеном Тогром (Adrienne Тофгте) за ту помощь, которую он оказал мне с психологией, и перед Адамом Секомбом {Adam Secombe), кто даже сейчас помогает мне получать средства в управление.

Также хочу поблагодарить тех, кто потратил свое время на прочтение первого наброска этой книги, особенно д-ра Александра Элдера, который также любезно написал предисловие к ней.

Также хочу поблагодарить команду Financial Times Pitman Publishing, которая ответственна за выпуск того, что вы держите в руках.

Также спасибо моей семье, которая терпела все невзгоды в течение трудных лет, пока я не научился последовательно зарабатывать деньги.

В конце я должен поблагодарить Карэн (Karen) за ту помощь, которую она оказала мне с этой книгой, и за то, что поддерживала меня тогда, когда я больше всего в этом нуждался.

Часть I

ФИЛОСОФИЯ ТРЕЙДИНГА

Глава 1

ПИРАМИДА ТРЕЙДИНГА

Входя в мир трейдинга, мы попадаем в непохожую ни на что другое среду. Правила, по которым мы раньше жили в привычном для нас мире, больше не работают; на самом деле, следование им принесет лишь убытки. Наша собственная мотивация при попытке заработать на рынке может оказаться нашим самым страишым врагом.

Для того чтобы преуспеть на рынке, мы должны сформировать целостную структуру, подобно тому, как мы сформировали целостную структуру (личность) в привычном для нас мире. Такой структурой как раз и является пирамида трейдинга. Но прежде, чем я начну рассказывать о том, как она работает, позвольте привести два примера, объясняющие, почему наши нормальное поведение и мотивация не помогут нам при работе на рынке.

Многие начинают свою деятельность на рынке потому, что ранее сделали успешную карьеру или преуспели в каком-либо другом бизнесе. Возможно, в этот момент им стало немного скучно и они ищут новых вызовов. Это вполне нормально, и подобные стимулы в тот или иной момент своей жизни испытывал каждый из нас. Но давайте немного задумаемся. Прежде всего если подобный индивидуум начнет торговать, вероятно, он будет делать это, как и многие другие трейдеры, абсолютно бессистемно. Такой трейдинг я называю эмоциональным потому, что вне зависимости от того, какой метод, как ему кажется, трейдер использует, само решение в большинстве случаев будет эмоциональным. Я более подробно остановлюсь на этом далее. Таким образом, основной мотив может быть сформулирован так: Человеку скучно и он хочет торговать . И что же произойдет в следующий раз, когда его одолеет скука? Поскольку у него теперь есть возможность торговать, очень вероятно, что когда ему станет скучно, он примет эмоциональное решение заняться именно торговлей. Подобный способ

выбора времени для совершения торговых операций вряд ли соответствует торговой возможности с низким риском, о которой я очень много буду говорить далее.

Таким образом, первый вопрос, который должен задать себе трейдер, звучит так: Почему я торгую? Ответ на этот простой вопрос может помочь вам сэкономить целое состояние.

Теперь второй пример. В современном мире мы все стремимся к удовлетворению своих потребностей. Что мы делаем, когда нам предлагают нечто заманчивое? Мы принимаем это. В реальном мире, что мы делаем, когда мы сталкиваемся с какими-то неприятными перспективами? Мы стремимся как-то отсрочить наступление такого события в надежде, что время ослабит его удар. К чему подобное поведение приведет при работе на рынке? К тому, что вы будете слишком быстро фиксировать прибыль и слишком поздно - убыток. Да, вы будете обрезать свои прибыли, давая убыткам расти. То, что работает в привычном для нас мире, не работает на рынке. Это всего две из множества причин, по которым каждый трейдер должен сформировать пирамиду трейдинга.

Пирамида трейдинга

Пирамида трейдинга представлена на рис. 1.1. Каждый ее уровень опирается на предыдущий и, таким образом, необходим для построения следующего. У каждого трейдера уже есть подобная сформировавшаяся структура, но если его торговля приводит к потере денег, то его пирамиду необходимо должным образом перестроить в соответствии с теми правилами, которые подробно описаны в этой книге.

Единственная цель, преследуемая мной в этой главе, - представить концепцию в целом. В последующих главах каждый уровень будет рассмотрен в отдельности. Первый уровень - это вы. Очевидно, что если нет вас, если вы не существуете, то добавить последующие уровни будет невозможно. Но, кроме того, вы определяете всю остальную структуру, так как вы должны построить то, что будет соответствовать всем аспектам вашей личности. Поэтому пирамида каждого трейдера будет иметь некоторые отличительные особенности, хотя мне думается, что и общие черты также будут. В связи с этим критически важно, чтобы каждый трейдер пахал свое поле . Я часто говорю своим клиентам, которые у меня консультируются, что один из основных шагов, который они должны сделать, состоит в том, чтобы приучить себя не проявлять интереса к тому, что я или кто-то другой говорит о рынке. Так