обязательства отсутствуют, как, например, в спекулятивных сделках, или когда актив или обязательство, лежащее в основе сделки, приводит к мгновенно реализуемой прибыли или убыткам, то прибыль или убытки на фьючерсных или опционных рынках должны рассматриваться как немедленно реализуемые в пределах текущего расчетного периода. Однако если доход или затраты по лежащим в основе контрактов активам или пассивам будут получены в будущий расчетный период, то, учитывая, что целью заключения контрактов на эти активы (пассивы) было хеджирование, правильно будет отсрочить соответствующие суммы прибылей или убытков от хеджирующих сделок на будущие периоды для достижения симметричности в учете.

В заключение нужно сказать, что поскольку политика отсрочки убытков по хеджирующим сделкам находится в прямом противоречии с основным принципом учета - принципом осмотрительности, то особую важность приобретает согласование с аудиторами компании вопроса о том, какие сделки моно обоснованно рассматривать как хеджирование.

19. Налогообложение

Британская налоговая система развивалась в течение многих лет довольно бессистемно. Ее основополагающие принципы были разработаны в основном для компаний обрабатывающей промышленности с простыми методами бухгалтерского учета и в условиях стабильных процентных ставок. Впоследствии система была усовершенствована и стала отражать сложность коммерческих и финансовых сделок, но по-прежнему не распространялась на сделки с плавающими процентными ставками. На самом деле, отсутствие разработанного валютного законодательства, в то время как все больше используются иностранные валюты, означает, что налогообложение вынужденно определяется принципами, которые очень часто не соответствуют новому кругу финансовых инструментов, которым стали располагать финансовые директора корпораций. Таким образом, развитие существующей системы налогообложения прибыли и убытков от сделок с иностранной валютой в большой степени зависит от решений, принимаемых в каких-то конкретных ситуациях в рамках прецедентного права, причем многие из этих решений представляются противоречивыми. По этой причине неудивительно, что финансовые директора иногда затрудняются дать ответ на вопрос о финансовых последствиях их валютных сделок после уплаты налогов.

Налоговая система Соединенного Королевства, как и всех других стран, устанавливает налоговую ответственность в национальной валюте (в Соединенном Королевстве это фунт стерлингов). Ключевым моментом становится расчет подлежащих обложению налогом стерлинговых прибылей и убытков. Что касается расчета валютных прибылей и убытков, то это является крайне спорной проблемой в двух важных отношениях. Во-первых, в какой степени результаты валютных операций должны рассматриваться, как связанные с капиталом или доходом . По существующему налоговому законодательству к этим двум разновидностям сделок применяются разные шкалы

Шкалы ставок налогообложения, применяющиеся к финансовым фьючерсам и опционам

Существуют в основном три различных способа налогообложения прибылей или убытков от финансовых фьючерсных сделок. Они следующие:

1. Шкала ставок D (вариант I). Взимание налога с прибыли от спекулятивной торговли.

2. Шкала ставок D (вариант VI). Взимание налога с разнообразных источников прибыли или дохода на ежегодной основе.

3. Взимание налога на реализованный прирост капитала, которым облагается прибыль от операций с капитальными активами и долгосрочными обязательствами.

Текущее положение дел, касающееся применения этих шкал ставок, будет обсуждаться ниже в разделе Закон о государственном бюджете, 1985 г. (см. стр. 224), который внес существенные изменения, особенно касающиеся шкалы ставок D (вариант VI) и налога на реализованный прирост капитала.

Для финансового директора корпорации особенно важно знать, по какой шкале ставок его валютные сделки будут облагаться налогом или рассматриваться как убытки, уменьша-

ставок налогов, и в результате могут потребоваться различные корректировки отчета о прибылях и убытках для того, чтобы правильно учесть в налоговых целях прибыли и убытки от спекуляции. Во-вторых, должна ли стерлинговая налоговая ответственность распространиться только на результаты фактического обмена валют или же она также касается и условных, еще не реализованных прибылей и убытков, рассчитанных на базе трансляции валют. Оба эти вопроса будут рассматриваться в разделе о судебном процессе Marine Midland (см. стр. 210), в разделе, посвященном Временному положению о налоговой системе, опубликованному Управлением налоговых сборов в январе 1985 г. (см. стр. 212), и далее в разделе, содержащем полное Положение о налоговой системе, принятое в феврале 1987 г. (см. стр. 219).

Однако сначала необходимо остановиться на различных шкалах ставок, по которым сделки с иностранной валютой могут облагаться налогом или рассматриваться как убытки, уменьшающие сумму налогов.