23. Процедуры учета

и налогообложения свопов

к свопам применимы те же самые основные принципы учета, что и к фьючерсным контрактам и опционам. Учет в целях налогообложения, однако, осложняется тем, что соглашения о свопах могут создавать налоговые проблемы более чем в одной стране.

Проблема учета

Существует разнообразие типов сделок своп, как было показано в предыдущей главе, но к счастью, к ним всем применимы те же самые принципы учета, что и для фьючерсов и опционов, которые рассматривались в главе 18. В частности, в соответствии с принципом накопления доходы и затраты должны заноситься в счёта в момент их возникновения, а не тогда, когда они превращаются в потоки денежных средств.

Особенностью свопов, в отличие от фьючерсов и опционов, является то, что компания обменивает одну группу затрат на другую. Это отражается как на отчете о прибылях и убытках, так и на балансовом отчете.

Влияние на отчет о прибылях и убытках

В предыдущей главе объяснялось, как обе стороны процентного свопа могут выгадать от снижения затрат на обслуживание долга, не увеличивая вместе с этим риск потерь от изменения процентных ставок. Простота этого типа сделок своп дает идеальную возможность продемонстрировать влияние свопа на отчет о прибылях и убытках. 9-870

(50 ООО ф.ст)

Уплаченная сумма 950 ООО ф. ст.

Фрагмент отчета о прибылях и убытках финансового учреждения

Проценты по кредиту 950 ООО ф. ст.

Минус: поступления от компании обрабатывающей промышленности по свопу (950 ООО ф. ст.)

Плюс: перечисления компании

обрабатывающей промышленности по свопу 1 ООО ООО ф. ст.

50 000 ф.ст.

Уплаченная сумма 1 ООО ООО ф. ст.

По условиям процентного свопа каждая из сторон соглашается покрывать затраты на выплату процентов по долговым обязательствам другой стороны. Таким образом, для каждого участника сделки чистая сумма, вносимая в отчет о прибылях и убытках, в любой данный период равна процентным выплатам по займу другой стороны. Или, другими словами, в отчет

0 прибылях и убытках компании вносятся процентные выплаты по собственному займу плюс/минус любые суммы, которые должны поступить от второй стороны по свопу или быть выплачены ей, рассчитанные путем накопления. Так, если бы затраты компании обрабатывающей промышленности на выплату долга на базе плавающей ставки составляли 1 млн. ф. ст., а процентные платежи финансового учреждения, являющегося второй стороной свопа, были бы 950 ООО ф. ст. на базе фиксированной ставки, то отчет о прибьшях и убытках компании в соответствии с соглашением о свопе показывал бы процентные платежи в 950 ООО ф. ст., а отчет финансового учреждения -

1 млн. ф. ст. Кроме того, конечно, в отчете также появились бы любые комиссионные, предусмотренные в соглашении о свопе. Приведем в качестве примера фрагменты отчетов о прибылях и убытках компании обрабатывающей промышленности и финансового учреждения.

Фрагмент отчета о прибылях и убытках компании обрабатывающей промышленности

Проценты по кредиту 1 ООО ООО ф. ст.

Минус: поступления от финансового учреждения

по свопу (1 000 000 ф.ст.)

Плюс: перечисления финансовому учреждению

по свопу 950 ООО ф. ст.

Влияние на балансовый отчет

Если влияние на отчет о прибылях и убытках ограничено тем, что в нем будут отражены затраты на обслуживание займа другой стороны по свопу, то влияние на балансовый отчет заключается в том, что наряду с фактическим займом, взятым компанией, в нем будет открыт промежуточный счет, на который вносятся операции по свопу.

Чтобы продемонстрировать влияние на балансовый отчет, рассмотрим несколько более сложный пример, когда своп предполагает обмен обязательств с фиксированной процентной ставкой на долг с фиксированной ставкой в другой валюте (вариант валютно-процентного свопа). В этом случае обе стороны не только обслуживают процентные платежи друг друга, а также и основные суммы долга. Их затраты будут отражать как изменения процентйых ставок, так и изменения обменных курсов по займам каждого из них. Рассмотрим, например, британскую компанию с займом на 3 млн. долл. США под 14%, осуществляющую валютно-процентный своп с американской компанией с займом на 2 млн. ф. ст. под 12%, причем каждый заем должен погашаться тремя равными годовыми взносами. В течение года обменный курс меняется с 1,5 до 1,25 долл. за 1 ф. ст. Статьи балансового отчета на конец первого года будут включать следующее:

Заем на 3 млн. долл.

по курсу 1,5 долл. = 1 ф. ст.

(1 января) Влияние трансляции

на сумму займа при курсе

1,25 долл. = 1 ф. ст.

(31 декабря) Погашение ссуды

1. Уплачено американской компанией по свопу:

1/з от 3 млн. долл. при курсе 1,25 долл. = 1 ф. ст.

2. Уплачено британской компанией по свопу: 1/з от 2 млн. ф. ст.

Баланс на 31 декабря

Счет ссуд Наличный (ф. ст.) счет (ф. ст.)

(2 ООО ООО) 2 ООО ООО

Счет по свопу (ф. ст.)

(400000)

800 ООО

400 000

(800 ООО)

(666 666) 666 666

(1 600 000) 1 333 333 266 666

Пассив

Актив

Актив

Фрагмент балансового отчета показывает, что на конец первого года британская компания имеет промежуточный актив (т. е. счет по свопу) на сумму 266 666 ф. ст., так как по согла-9*