В силу того что прояснение ситуации зависит не только от объективно складывающихся условий, но и от субъективных возможностей трейдера, возникает другой важный вопрос, по которому трейдеру следует определиться: когда и чему верить из того, что он видит своими глазами ?

Дело в том, что, хотя теория Эллиотта считается во всех смыслах объективным методом исследования (Пректер) и дисциплинированной формой технического анализа (Коллинз), рынок обычно ведет себя с весьма выраженной обманчивостью, рождая у наблюдателя неверные представления о своих намерениях. Такое воздействие рынка производит на аналитика-трейдера, так сказать, двойной эффект. Прежде всего, некоторые идеи, которые могут возникать у трейдера, оказываются, к сожалению, ложными. Выясняется, что движение рынка, воспринимаемое трейдером со всей ясностью, не соответствует действительности (трейдер не так понял ситуацию, не точно прочитал фигуру и т.д.). Подобное случается не только у новичков, но и у опытных игроков. Вообще говоря, это нормальные издержки производственного процесса .

Однако их прямым следствием является другой эффект. Когда аналитик, не раз обжегщийся наложных образах , видит конфигурацию, которая вроде бы соответствует канонам теории, у него невольно закрадываются сомнения, не очередное ли это наваждение . Неслучайно даже наиболее именитые сторонники волнового принципа считают самой сложной задачей диагностики научиться верить своим глазам (Болтон), когда здесь и сейчас выполняется определенный набор соответствующих положений.

Таким образом, складывается конфликтная ситуация. С одной стороны, трейдер должен быть уверен, что теория обязательно найдет свое подтверждение на практике. С другой - у него нет полной уверенности в том, что он правильно трактует ситуацию, т.е. не принимает ложный образ за истинный или, наоборот, реальность считает иллюзией.

Разрешать этот конфликт предлагается путем выработки альтернативных сценариев и взвешивания их по предпочтительности с точки зрения наибольшего соответствия положениям волнового принципа. При этом нужно доверять действенности положений волнового принципа, но проверять себя учетом альтернативных вариантов, оставляя лишь те из них, которые не противоречат соответствующим положениям.

В условиях неопределенности анализируемых образов приходится доверять действенности положений волнового принципа, но следует обязательно проверять себя, оставляя лишь те альтернативные варианты, которые не противоречат соответствующим положениям.

Рассмотрим, какие реальные возможности для диагностики волнового движения имеются в распоряжении трейдера в столь неординарных условиях.

МЕТОД

Выбор масштаба

Согласно представленной выше рамочной схеме работы, первое, что надо сделать, - это определить рабочий масштаб, где принимаются торговые решения.

В целом определение такого масштаба зависит от множества факторов, в том числе и тех, которые не имеют никакого отношения к волновому принципу. На данном этапе для нас важнее определить выбор сопутствующих масштабов.

Как заметил еще Эллиотт, если в неком анализируемом масштабе нет ясности, то она может быть обнаружена на каком-то другом уровне рассмотрения. Поэтому вопрос о том, как их выбирать.

Например, Билл Вильяме (Bill Williams), решая вопрос о том, насколько один масштаб должен отличаться от других, рекомендует придерживаться шагов, примерно соответствующих числовому ряду Фибоначчи. Так, если в качестве рабочего графика определен часовой, то роль вышестоящих могли бы играть 5- и 8-часовые масштабы или дневной график (сутки - это 24 часа, т.е. число, близкое к 21). Аналогично, нижестоящими графиками могли бы послужить, например, 5- или 10-минутные масштабы.

Считается, что быстро меняющиеся рьшки (например, рьшки мировых валют) удобнее оценивать в таких масштабах рассмотрения, как:

месячный, недельный (самые вышестоящие);

дневной (вышестоящий);

часовой (если он выбран в качестве рабочего);

5- или 10-минутный (нижестоящие).

Процедура последовательного поиска

Выделим, прежде всего, следующие шаги:

1. Выбор рабочего масштаба, где будут приниматься торговые решения. Если здесь нет ясности в картине движения рынка, переходим к следующему шагу.

2. Постепенно и, возможно, шагами числового ряда Фибоначчи (3,5,8 и т.д.) нужно уходить от рабочего уровня в вышестоящие масштабы. И делать это до тех пор, пока на каком-то из них не возникнет удовлетворительная (подходящая для данного трейдера) ясность в отношении таких аспектов движения рьшка, как:

стадия развития цикла (импульс или коррекция);

номер и степень завершенности текущей волны;

фигура развития данной стадии цикла.

Если это удалось сделать в каком-то из вышестоящих масштабов, такая разметка останется до тех пор, пока реальное движение рьшка не докажет ее неправильность (тогда потребуется перейти на альтернативный вариант диагноза). Она также станет отправным пунктом для соответствующей нумерации волн на всех нижестоящих масштабах, поскольку все более мелкие волны автоматически становятся частью соответствующей крупной волны, номер которой в предварительном порядке уже установлен.

Для относительно более медлительных рынков (рынки акций, государственных и корпоративных обязательств) лучше всего подошли бы другие масштабы, как то:

годовой (самый вышестоящий);

месячный (вышестоящий);

недельный (рабочий);

дневной (нижестоящий).

Разумеется, возможны и другие подходы. Например, на любом рынке можно принимать торговые решения, пользуясь только тиковыми графиками и не обращаясь ни к каким другим масштабам: возникла ясность - работаем, исчезла - ждем-с.

Если все же мы нацелены на активный поиск картины движения рьшка, более пригодной для анализа, то делать это, пожалуй, будет лучше методом последовательных приближений , т.е. путем постепенного перехода от одного масштаба к другому.