Под термином фрустрация в психоанализе понимается определенное психологическое состояние человека, возникающее как эмоциональная реакция на то, что на пути движения к цели вдруг возникает непредвиденное и непреодолимое препятствие.

Но логика движущих сил рынка, подчиняющихся определенной форме , - па страже. В данном случае она учит: хорошо долго не бывает . Коррекция в виде волны 4 возникает неожиданно лишь для тех, кто пе знает этой истины.

Волна 4 (фрустрация)

Для многих сей факт становится непопятной неприятностью . Поэтому ключевое слово для характеристики психологии этой волны - фрустрация *.

Рынок впадает в состояние недоумения и неверия в происходящее. Ведь крайне неуместный откат появился при твердой убежденности толпы в светлом будущем. И такая позиция большинства участников имела соответствующее обоснование: существование исключительно хороших новостей экономики. В такой ситуации эксперты обычно говорят, что нет никаких фундаментальных показателей для спада .

И их действительно пет. Но откат есть. Одним словом, нонсенс в виде очередного и неожиданного биржевого краха локального масштаба. Причем еще мало кто понимает, что волна 4 - это предвестница еще более масштабных потрясений.

Психология волны 4 - состояние фрустрации агрессивного большинства. Оно пока не в силах объективно оценить это предзнаменование грядущей смены основного тренда.

И вот под давлением реальности одни участники сразу отступают, другие застывают , пе зная, что предпринять, третьи предпочитают отчаянно играть против рьшка и наращивают прежние позиции. Все это находит отражение в характере волны 4.

Эллиотт обнаружил, что ее конфигурация зависит во многом и от того, какой была форма волны 2. Оп обобщил свои наблюдения и вьшел некое правило-тенденцию (ниже мы еще вернемся к этому):

если волна 2 отличалась простотой (острый и глубокий откат), то существует повышенная вероятность, что волна 4 будет сложной ;

если волна 2, наоборот, отличалась сложностью своей фигуры коррекции, то волна 4 будет простой .

Однако это происходит пе всегда. Так, движение волны 5 (индекс Доу-Джонса) на фондовом рынке США в период президентства Клинтона характеризовалось высоким эмоциональным подъемом и участием самых широких масс.

Это положение волнового принципа, надо сказать, имеет весьма убедительное психологическое объяснение.

Так, простая волна 2 - это признак быстро преодоленных сильных сомнений относительно характера волны 1. Поэтому возникновение волны 4 воспринимается с повышенной болезненностью и неверием, что находит свое выражение в ее более продолжительном зависании .

Если же, напротив, волна 2 была сложной и продолжительной (признак неутихающих сомнений и неуверенности), то под воздействием волны 3, опровергнувшей всякие опасения, волна 4 заканчивается быстрее, т.е. быстрее преодолевает возникающие сомнения.

Каким бы ни было соотношение волн 2 и 4, неожиданная подножка импульсу со стороны последней не проходит бесследно. Посеянные зерна сомнений очень скоро начнут давать ядовитые всходы.

Между тем, наиболее прозорливые участники чувствуют , что уже пора закругляться , и целенаправленно начинают, казалось бы беспричинно, ликвидировать свои длинные открытые позиции. Но большинство пока продолжает свято верить в свое дело, и это через какое-то время останавливает коррекцию в виде волны 4.

Очередная передышка в поступательном движении рынка завершилась. Впереди в некотором роде последний бой , который трудный самый , - это волна 5.

Волна 5 (надрыв и агония)

Особенность характера этой волны определяется тем, что энтузиазм участников рынка пошел на спад. По существу, хребет импульсу данного цикла переломлен . Тем не менее идет дальнейший рост рынка. Этот рост - дело рук отдельной группы активистов : они успешно справились с состоянием фрустрации , поверив не столько в рынок, сколько в собственные силы*.

По своей психологии волна 5 отличается от волны 3, прежде всего, крайней степенью эйфории и самораскрутки толпы . Основную роль в движении рынка играют две категории участников. Первые - это новички, которые не очень хорошо понимают

См.: www.clliottwave.com (Questions and Answers).

происходящее: проворонив волну 3, они пытаются, хотя и с опозданием, воспользоваться вторым щансом , путем присоединения к волне 5. Другая категория - это сторонники метода так называемой игры в тренде . Некритически приняв к действию этот весьма сложный для исполнения способ работы, они видят в волне 5 многообещающие перспективы продолжения тренда и вливаются в него.

Надо сказать, что такие надежды, возлагаемые на волну 5, в отдельных случаях могут оправдаться, поскольку с технической точки зрения рынок становится более узким , а цены - более податливы неестественным колебаниям. Как известно, в зависимости от обстоятельств спекулятивные пузыри могут существовать достаточно долго. Например, только сейчас начали все более настойчиво проявляться признаки начала глубокой коррекции американского рынка, который, по оценкам Пректера, достиг пика еще в 1982 г.*

Волна 5 - это просто агония толпы , которая никак не может смириться с неизбежностью закономерных перемен.

В любом случае этот надрыв когда-нибудь закончится. Движущие силы волны 5 иссякнут не тогда, когда этого захочет агрессивное больщинство, а после достижения определенной гармонии формы. И придет совсем другое время - стадия серьезной коррекции не какой-то отдельной волны, но уже всего данного цикла в целом, т.е. всех достижений, состоявшихся за период развития пятиволновки .

Волны коррекции (борьба с переменным, но нарастающим успехом крепнущего пессимизма на фоне тающего оптимизма) Последующий упадок может принимать как простые формы трехволновок , так и самые причудливые конфигурации (этой теме будет посвящен отдельный раздел). Поэтому, на наш взгляд, нет смысла умозрительно рассуждать о сложной психологии каждой такой волны.

С психологической точки зрения, волны коррекции отражают борьбу с переменным успехом двух тенденций в поведении участников рынка.

Одна из них основана на вере, на все еще сохраняющемся оптимизме. Хотя ряды верующих в то, что тренд, утвержденный вол-