Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Волны в трейдинге 

1 2 3 [ 4 ] 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116

линейного подхода (спирали). Но они имеют при этом совершенно иное практическое приложение. Построенные таким способом линии и предельные уровни служат лишь как ориентиры при содержательном анализе характера развития волнового движения рынка.

В целом же практическое приложение волнового принципа требует особого аналитического подхода, при котором складывающиеся конфигурации рассматриваются только в привязке к соответствующим волновым циклам. Однако при этом не ожидается никаких точных повторений в фигурах и пропорциях движения рынка.

Хотя волновой принцип считается стопроцентно техническим методом работы, он не приемлет механического подхода к принятию решений, а методические средства анализа, используемые в линейной и нелинейной графике, имеют здесь иное приложение.

Событийно-новостной анализ. В противоположность техническому анализу данный подход предполагает отслеживание информации, значимой для изменения поведения рынка. Чаще всего, это макроэкономические индикаторы здоровья , основополагающие высказывания важных политических фигур, сообщения о природных и техногенных катастрофах, крупных террористических актах и т.д.

Основа для практических решений базируется на логическом заключении: Если некий значимый индикатор (показатель, ответственная позиция) примет значение А, то, вероятнее всего, рынок может отреагировать на это по варианту С .

Событийно-новостной анализ - это выводы о наиболее вероятной реакции рынка в ответ на те или иные изменения макроэкономических, политических и иных индикаторов и показателей.

Признавая эффективность рынка как сверхбыстрого преобразователя информации в соответствующий уровень цен, сторонники событийно-новостного анализа строят свой расчет на несовпадении ожиданий рынка и поступающей информации о реальном положении вещей. Как только возникает подобная ситуация, рынок немедленно начинает учитывать различие между ожиданиями и реальностью. Тем самым, у наиболее прозорливых и быстрых трейдеров появляется возможность делать свою игру .



Обратим внимание на то, что экономические показатели, как правило, говорят о прошлом (в лучшем случае это данные месячной давности), однако рынок реагирует на них, как на текущее состояние. Для спекулятивной игры это не имеет никакого значения, поскольку движение цен важнее всего само по себе, вне зависимости от его обоснованности и причин.

При этом действует следующая логика рассуждений:

если не произошло ничего неожиданного (показатель изменился так, как ожидалось), то рынок эти изменения уже отразил в цене, и новость не вызывает особой реакции;

если же случилась неожиданность, то рынок резко просыпается , чтобы учесть данное обстоятельство и тем самым восстановить нарушенное равновесие.

Понятно, что в этом случае трейдер может обойтись без изучения причинно-следственных связей между разными воздействующими стимулами и реакцией рынка*.

При событийно-новостном анализе не обязательно вникать в причинно-следственные связи поведения рынка и воздействующих на него факторов. Достаточно исходить из того, насколько оправдываются ожидания рынком тех или иных значимых событий.

Однако риск ошибок в прогнозах велик, поскольку трудно определить:

какую информацию (или часть ее) рынок воспримет как главную, а какую в качестве второстепенной;

насколько бурно рынок отреагирует на ту или иную значимую для него информацию;

на основе чего будет определяться дальнейшее направление движения цен и котировок.

Трудно представить, что можно заранее проникнуть в логику рассуждений рынка с тем, чтобы оценить, каким образом произойдет учет информации. Чаще всего реакция рынка бывает полностью противоположной наиболее вероятному ожиданию. Не меньшей неожиданностью может стать и то, что рынок точно подтвердит некоторые из сделанных прогнозов.

Метод работы, который действительно является самый эффективным, хорошо известен. Он состоит в том, чтобы заблаговременно располагать так называемой внутренней информацией (inside information), которая действительно предсказуемо воздей-



Об успешном (в течение некоторого периода времени) исполмова-нии этого незаконного метода работы на примере конкретного судебного дела прекрасно рассказано в кн.: Дж. Б. Стюарт. Алчность и слава Уолл-стрит. - М.: Альпина, 2000.

Цит. по: Robert R. Prechter, jr. Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics. - New Classics Library, 1999. P. 35.

Там же. P. 330.

ствует на интересующий сегмент рынка. Однако, поскольку в цивилизованных странах использование подобной информации в корыстных целях - дело незаконное и уголовно наказуемое, такой метод работы мы не рассматриваем*.

Отнощение волнового принципа к событийно-новостному анализу более чем прохладное. И в этом отражается коренное отличие между этими подходами в понимании движущих сил рынка.

Волновой принцип исходит из того, что рынок движим вовсе не информационными стимулами, хотя они и оказывают какое-то воздействие. Текущие новости и политические события, - поясняет Эллиотт, - имеют лишь сопутствующее значение, о котором вскоре забывается; их предполагаемое влияние на формирование тренда рынка не столь весомо, как принято думать **.

Согласно теории Эллиотта, поведение рынка определяется, прежде всего, психологией импульсивного поведения участников рынка как толпы , которая в своих представлениях о реальности то приближается к ней, то удаляется от нее до полного отрыва.

По теории Эллиотта, рынок движим не результатами восприятия участниками значимых событий и информации, а естественными для человеческой природы импульсами, характерными для массового поведения, которое не всегда сообразуется с текущими реалиями.

Именно по этой причине, как полагают эллиоттинцы, рынок может оставаться совершенно равнодушным к, казалось бы, значимой информации и резко менять свое движение на фоне ее очевидного отсутствия. Подтверждением этого являются исследования Т. Уокера (Т. Walker, 1998), который на материале 42-летнего периода попытался обнаружить связь неожиданных новостей и поведения фондового рынка. Значимой корреляции выявлено не было***.



1 2 3 [ 4 ] 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116