Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Японские графические методы анализа 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 [ 31 ] 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89

0 nsz?

H 11530 L= 11513 L= llSHv 4= -10

4 lftiyiJ

8/ 4/?3 0- 1152? H- 11530 L= 11513 C= 11514av

Jun

Jul

110 117 124 131 7

M 121 128

112 IIP -Щ

12000

11600

11200

10800

Рис. 3.44. Харами со второй свечой около вершины предыдуш;ей свечи; облигации - сентябрь 1993 г.

Дело в том, что после харами высокой цены при восходящей тенденции (или харами низкой цены - при нисходящей) можно ожидать, что от предшествовавщего направленного движения рынок на время перейдет к горизонтальному движению. А это может означать снижение волатильности.

ОКНО

Окно (window), или разомкнутые свечи (disjointed candles) - это одна из наиболее сильных свечных моделей. Как видно из рис. 3.45А и 3.45Б, окно - синоним западного термина разрыв (gap). То есть при восходящем окне верщина вчеращней верхней тени должна быть ниже минимума сегодняшней нижней тени. При нисходящем окне минимум вчерашней сессии (т.е. конец нижней тени) находится выше вершины сегодняшней верхней тени. Окна - хороший визуальный индикатор, так как они ясно указывают на выраженную односторонность действий и настроя участников рынка.

Однажды на семинаре по свечам я рассказал своим слушателям, как на собственном опыте убедился в ценности окон. Выслушав мои дово-



ды, один из трейдеров (как оказалось, он раньше работал в японском банке) заметил, что теперь ему понятно, почему банковские трейдеры в Японии регулярно просматривают графики в поисках разрывов - иногда для этого они обращаются даже к данным прошлых лет. Своим замечанием этот трейдер подтвердил мой собственный вывод об окнах: этим инструментом пренебрегать нельзя.

Окно сигнализирует о продолжении тенденции, которая имела место до его возникновения. Так, после восходящего окна, являющегося бычьей моделью продолжения, предыдущая восходящая тенденция должна возобновиться. Нисходящее окно - это медвежий сигнал, поскольку оно означает, что предыдущая тенденция (в данном случае - нисходящая) должна продолжиться.

У японцев есть выражение: Коррекция остановится у окна . Оно означает, что окно должно служить границей коррекции. Восходящее окно должно останавливать корректирующие спады, а нисходящее - подъемы.

При использовании окон в качестве зон поддержки и сопротивления следует учитывать, что цена может временно уйти ниже основания

Верхняя тень свечи 1 не касается нижней тени свечи 2

Основание окна

Окно выступает в качестве поддержки

Если цена закрытия выше основания окна, то восходящая тенденция остается в силе

(А) Восходящее окно

Вершина окна

Нижняя тень свечи 1

не касается верхней тени

свечи 2

Если цена закрытия ниже вершины окна, то нисходящая тенденция остается в силе

\ (1)1

(2)1

р 1

Окно выступает в качестве сопротивления

(Б) Нисходящее окно Рис. 3.45. Восходящие и нисходящие окна.



восходящего окна или выше вершины нисходящего окна, прежде чем продолжить движение в направлении окна. Эти случаи иллюстрируются на рис. 3.45А и Б.

Общее правило, в действенности которого я убедился на собственном опыте, таково: если рынок преодолевает окно ценой закрытия, то предшествующую тенденцию следует считать исчерпанной. Так, если при наличии восходящего окна в диапазоне 83-85 долл. рынок закрылся ниже его основания (т.е. ниже 83 долл.), то восходящую тенденцию можно считать завершенной. И наоборот: если при наличии нисходящего окна в диапазоне 62-60 долл. быки подняли цену закрытия выше его вершины (т.е. выше 62 долл.) - значит, хребет медвежьего рынка сломлен.

Из сказанного следует, что внутридневное падение ниже восходящего окна (или подъем выше нисходящего окна) - это еще не прорыв. Об окончании предыдущей восходящей (или нисходящей) тенденции можно говорить лишь тогда, когда рынок закрывается ниже основания восходящего окна (или выше вершины нисходящего окна). Б случае недельных графиков это означает, что поддержка окна считается прорванной, когда недельная (т.е. пятничная) цена закрытия опускается ниже его основания. Такой подход, однако, чреват тем, что за время ожидания закрытия рынок может уйти гораздо выше или ниже тех пределов, в которых вы готовы были рисковать.

Далее в этом разделе будут рассмотрены следующие вопросы:

1) почему необходимо дождаться, чтобы прорыв поддержки/сопротивления окна был подтвержден ценой закрытия;

2) влияние объема торгов на значимость окна;

3) использование окон для подтверждения разворота тенденции;

4) использование окон в качестве оперативньгх индикаторов силы рынка;

5) ожидание подтверждения окна в течение трех сессий;

6) подтверждение разворота тенденции серией из трех окон;

7) две черные разрывающие свечи;

8) разрывающий дожи.

На рис. 3.46 видно, что спад от медвежьей модели поглощения встретил поддержку на уровне августовского восходящего окна. Длинная нижняя тень свечи 1 и высокое белое тело свечи 2 свидетельств\тот о прочности этой поддержки. Свеча 1 преодолела это окно во внутридневном режиме, но к закрытию быки сумели толкнуть цены выше основания окна. Б результате восходящая тенденция сохранилась.

На рис. 3.47 можно наблюдать подъем, который начался с молота 5 октября. Позднее в том же месяце быки доказали серьезность своих на-



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 [ 31 ] 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89