Подсчет рекордных сессий допускает пропуски, то есть при подсчете новых максимумов или минимумов можно не учитывать несколько промежуточных сессий консолидации. Обычно между рекордными сессиями не должно быть более двух-трех сессий горизонтального движения. Не должно быть и резкого хода против направления рекордных сессий.

Необходимость того, чтобы рекордные сессии следовали почти непрерывно, объясняется самой сутью этой модели. За восемь-десять следующих друг за другом сессий рекордных максимумов (минимумов) рынок становится перекупленным (перепроданным). В условиях перекупленности (перепроданности) рынка возрастает вероятность корректирующего спада (подъема), так как трейдеры, занимающие в данный момент длинные (короткие) позиции, могут принять решение о снятии прибыли.

Рьшок может выйти из состояния перекупленности/перепроданности двумя путями: двинуться по горизонтали или совершить резкую ценовую коррекцию. После того как положение исправлено любым из этих способов, продолжать прерванный отсчет рекордных сессий не имеет смысла, так как рьшок уже не растянут - и значит, коррекция менее вероятна. Так, на рис. 3.76Б показано, как после рекордной сессии 5 рьшок стремительно падал в течение трех сессий. За счет интенсивньгх продаж в эти три

10 рекордных максимумов

5 6 I

Рекордные сессии

1 2

минимум

максимум

Рис. 3.76. Рекордные сессии.

10 рекордных минимумов

Начать новый отсчет 2

минимум 2

минимум

сессии рынок снял состояние перекупленности. Как видно из рисунка, после минимума 2 был начат новый подсчет рекордных максимумов.

Не следует переоценивать значение конкретного числа рекордных сессий. Интервал от восьми до десяти выбран лишь для общей ориентации. Каждый рьшок индивидуален. Тот, кто отслеживает цикличность рынков, наверняка заметил, что у разных рынков она различна. То же и с рекордными сессиями: на некоторых рынках коррекция может произойти после шести или двенадцати рекордных сессий, а не в более традиционном интервале от восьми до десяти.

Обратимся к рис. 3.77. Отсчет рекордных максимумов начинается здесь после минимума в точке X со следующей за ним свечи, достигшей более высокого максимума. После рекордной сессии 8 появились два дожи. Они указали на нарастающую усталость рынка. Эти дожи, наряду с большим числом рекордных сессий, стали весомым аргументом для тех, кто ждал повода для закрытия длинных позиций. Последний рывок вверх произошел в конце 1992 года, когда свеча с удлиненной верхней тенью - падающая звезда - в рекордной сессии 11 обозначила предсмертный вздох бычьего рынка.

MEXICO TELEPHONE - WEEKLY

60 59 58 57 56 55 54 53 52 51

50 h 19 18 17 16 15 11 13 12 II

Падающая звезда

i- 1

±

flUG SEP OCT

W DEC 93 FEB mR flPR HflY JUN

60 59 58 57 56 55 51 53 52 51 50 19 18 17 16 15 11 13 12 11

Рис. 3.77. Сессии рекордных максимумов; Mexico Telephone - недельный график.

На рис. 3.78 видно, как в результате резкого спада, начавшегося с медвежьего поглощения, рьшок всего за несколько месяцев потерял более 50% набранной высоты. После девяти сессий рекордных минимумов рынок начал стабилизироваться. Этот пример наглядно демонстрирует, что свечные модели не только указывают тенденцию рынка, но и позволяют оценить его силу по цвету свечей. Ведь, как говорят японцы, снег с углем не спутаешь . Короткий подъем в октябре (от бычьего поглощения) показал, что верх за быками - судя по ряду белых тел ( снег ). Спад после ноября наглядно свидетельствует о слабости рынка, выразившейся в почти непрерывной череде черных тел ( уголь ).

На рис. 3.79 начало сентября отмечено появлением надгробия дожи. Примечательно, что эта свеча подтвердила сигнал о потенциальной вершине, который был получен на основе концепции рекордных сессий. На следующий день после нового минимума (L) рьшок поднялся на новую высоту. Это стало рекордной сессией 1. После рекордной сессии 3 рьшок сделал передышку на несколько дней, а затем образовал рекордную сессию 4. Как видно из данного примера, между двумя рекордными сессиями рынок может несколько сессий двигаться горизонтально; при

AMGEN -WEEKLY

80 75 70 65 60 55 50 45 40 35

Медвежье поглощение

1

1 23 9

Бычье поглощение

92 JUN JUL flUG SEP OCT

OEC 93 FEB HftR ftPR HftY JUN JUL

80 75 70 65 60 55 50 45 40 35

MetaStock by EQUIS Intl Рис. 3.78. Сессии рекордных минимумов; Amgen - недельный график.