Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Японские графические методы анализа 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 [ 53 ] 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89

Рис. 5.3. Индекс разницы.

с высокой вероятностью означает близость рынка к основанию, а крест харами на высоком ценовом уровне - близость рынка к вершине . Еще один пример: Если кома (этот японский термин означает волчок, или свечу с небольшим телом) появляется после некоторого указания на то, что рьшок находится на низкой цене, вы можете относительно спокойно покупать в небольших объемах .

Разумеется, возникает вопрос о том, что же составляет область высокой или низкой цены. У некоторых трейдеров есть собственные методы для определения высокой или низкой цены рынка. Например, одни считают, что рьшок находится в низкой области, если он близок к важному уровню поддержки или к уровню 50%-ной коррекции. Другие определяют высокие и низкие области с помощью индекса относительной силы, стохастического осциллятора или отсчета волн по теории Эллиота.

Многие японцы для определения высоких и низких ценовых уровней используют индекс разницы, поскольку он с высокой точностью показывает состояния перепроданности и перекупленности рынка. Напомню, что перепроданность появляется при слишком быстром падении цен. Согласно теории, чем более перепродан рьшок, тем выше вероятность подъема. Перекупленность возникает при слишком быстром и сильном росте цен, а это создает предпосылки для корректирующего спада. Отсюда, высокое значение индекса разницы может свидетельствовать о перекупленности рынка, а низкий индекс разницы может отражать перепроданность рынка.

На рис. 5.4 показан типичный пример того, как индекс разницы может дополнить анализ свечного графика. Следует отметить, что расположение уровней перекупленности и перепроданности на графике индекса разницы зависит от конкретного рынка и избранньгх параметров индекса разницы. В данном примере рьшок становится перекупленным, когда 13-недельный индекс разницы достигает отметки -1-10%. Если индекс разницы достигает -10%, рьшок становится перепроданным. С помощью информации, предоставленной индексом разницы на рис. 5.4, можно получить дополнительное подтверждение сигналов свечей. В частности:



DELTA -WEEKLY

10 О

®2

ц л/

-*!3>-


91 О 92 F П А П J J А S О N О 93 F 11 А П J J А

10 О -10

75 70 65 60 55 50

MetaStock by EQUIS Intl

Рис. 5.4. Индекс разницы как индикатор перекупленности/перепроданности; Delta - недельный график и 13-недельный индекс разницы.

1. Как упоминалось в главе 2, надежность дожи повышается, если он появляется в условиях перепроданного или перекупленного рынка. В рассматриваемом случае дожи 1 появляется в условиях перепроданного рынка (как указывает индекс разницы). Это говорит о готовности акций Delta к подъему или горизонтальному движению, что позволило бы снизить степень перепроданности. Длинная белая свеча после дожи подтвердила данный бычий прогноз.

2. В период 2 у рынка появились признаки перегрева, что отражено высоким индексом разницы. В тот же период ряд свечей с длинными верхними тенями продемонстрировал, что медведи энергично оттягивают цены вниз от отметки 75 долл.

3. Свеча 3 с длинными верхней и нижней тенями - это высокая волна. Она также является второй свечой модели харами . Оба этих признака свидетельствовали о том, что рьшок теряет темп и выраженную направленность предыдущего нисходящего движения. Эти свечные модели совпадали с низким индексом разницы, располо-



женным в области перепроданности. Такое сочетание сигналов свечей и индекса разницы подразумевало возможность подъема или перехода к горизонтальному движению. Перепроданность устраняется одним из двух способов: либо резким скачком, либо горизонтальным движением (японцы называют горизонтальное движение цен коробочным движением , поскольку цены как бы заперты в коробке). После харами рынок два месяца находился в торговом коридоре. В результате этого коробочного движения индекс разницы сдвинулся с низкого уровня. Это означало, что рынок уже не перепродан и, следовательно, может продолжить движение вниз. (Обратите внимание на возникновение повешенного перед новым падением цен.)

4. Одновременно с приближением 13-недельного индекса разницы к -10% появился еще один дожи. Отсюда трейдер может сделать вывод, что рынок находится в состоянии перепроданности и заслуживает пристального наблюдения - особенно из-за дожи. Высокая белая свеча сессии после дожи завершила формирование утренней звезды дожи.

5. Приближение индекса разницы к уровню перекупленности и появление завесы из темных облаков предупредили о том, что движение вверх теряет силу.

6. Здесь перед нами прекрасный пример того, как индекс разницы может помочь избежать покупки на рынке, где есть риск коррекции. Высокая белая свеча 6 сигнализировала о дальнейшем укреплении рынка. Однако высокий индекс разницы (-1-10%) в то же самое время предупреждал, что подъем был слишком быстрым и сильным (т.е. рынок стал перекупленным). Следовательно, открывать длинные позиции было нельзя. Как позже выяснилось, свеча 6 завершила формирование вершины последнее поглощение (где белая свеча охватывает черную свечу при восходящей тенденции), которая была подтверждена более слабой ценой закрытия следующей сессии.

7. 8. Эти черные тела, особенно длинное черное тело 8, обычно подразумевают дальнейшее ослабление рынка. Однако, судя по индексу разницы, рьшок уже был перепродан, а это означало, что продолжение спада маловероятно. Кроме того, белая свеча после черной свечи 7 имела длинную нижнюю тень, которая также частично компенсировала медвежий характер черной свечи.

9. Налицо классическое сочетание перегретого рынка (высокий индекс разницы) и медвежьей свечной модели (медвежье поглощение). Данное медвежье поглощение появилось в области сопротивления, образованной октябрьским пиком 1992 года (6), а это еще более упрочило вывод о том, что рынок акций Delta находится в важной технической фазе.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 [ 53 ] 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89