Тел.факс: +7(831)437-66-01
Факторинг  Японские графические методы анализа 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 [ 54 ] 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89

S & Р DEC 1993 AND 13 PERIOD DISPARTY INDEX

1 0 -1

170 165 160 155 150 115 110 135


170 165 160 155 150 115 110 135

fiUG

MetaStock by EQUIS Intl

Рис. 5.5. Индекс разницы как индикатор тенденции; индекс S&P, декабрь 1993 г. - дневной график и 13-дневный индекс разницы.

10. Здесь мы видим, как перепроданность рынка в сочетании с бычьим сигналом свечей (молот 10) ясно предупреждала о скором подъеме цен.

В рассмотренном примере экстремальные значения 13-недельного индекса разницы находились за пределами уровней ±10%. Однако на ваших рынках эти уровни перекупленности/перепроданности могут быть иными. Поэтому стоит поэкспериментировать.

Как уже отмечалось, индекс разницы очень полезен для определения перекупленности/перепроданности рынка. На рис. 5.5 области перекуп-ленности/перепроданности 13-дневного индекса разницы определяются уровнями ±15%. Указания на перекупленность наблюдаются в точках А, С и Е, а признаки перепроданности - в точках В, D и F. Когда индекс разницы находится между уровнями перепроданности и перекупленности, он может служить и как средство определения тенденции. В этом контексте растущий индекс разницы говорит о бычьей тенденции. Уменьшение индекса разницы отражает медвежью тенденцию. Заметьте, что между точками А и В индекс имел нисходящую тенденцию, что



VC ОЗАидЭЗ 10:47

Technical Analijsis 3.01

1(1 flt<


220ot92 19Nov

L.ee

L.64

1.62

1.58

1.56

1. 54

1.52

Reuters Graphics

Рис. 5.6. Индекс разницы как индикатор расхождений; немецкая марка, спот - дневной график и 13-дневный индекс разницы.

подтверждало нисходящую тенденцию цен. Такое же медвежье подтверждение имело место в интервалах от С до D и от Е до Р. Бычьи тенденции подтверждал растущий индекс разницы в промежутках от В до С и от D до Е.

На рис. 5.6 показан еще один способ применения индекса разницы - в качестве индикатора расхождений. Обратите внимание на нисходящую штриховую линию на графике индекса разницы, соединяющую пики А и В. Когда индекс разницы находился в В, цены достигли нового максимума, но индекс разницы в В был ниже, чем в А. В результате возникло медвежье отрицательное расхождение, так как цены достигли нового максимума, а индекс разницы - нет.

индекс расхождения

У японцев также есть основанный на скользящем среднем осциллятор, который называется индексом расхождения (divergence index). Свое название он получил по принципу действия: он измеряет величину рас-



хождения между ценой и выбранным скользящим средним. Индекс расхождения рассчитывается путем деления текущей цены на скользящее среднее. Например, 13-дневное расхождение в 102% означает, что сегодня цена закрытия составляет 102% от 13-дневного скользящего среднего. 200-дневное расхождение в 97% означает, что сегодняшняя цена составляет 97% от 200-дневного скользящего среднего.

Индекс расхождения аналогичен индексу разницы, у них лишь разная шкала. Например, 13-дневное расхождение в 102% означает, что рьшок на 2% выше 13-дневного скользящего среднего. Показатель 13-дневного индекса разницы в -1-2% также означает, что рынок на 2% выше 13-дневного скользящего среднего. Иными словами, расхождение в 102% - это аналог индекса разницы в -1-2%. Расхождение в 93% имеет тот же смысл, что и индекс разницы в -7%.

На рис. 5.7 показаны графики индексов разницы и расхождения для одной и той же акции, охватывающие один и тот же временной промежуток. Заметьте, что графики идентичны с точностью до масштаба вертикальной шкалы. Отсюда следует, что все методы работы с индексом разницы применимы и к индексу расхождения.

UNION PACIFIC

115 НО 105

100 -95

200-дневный индекс расхождения


92 JUL FlUG SEP OCT NOU DEC 93 FEB Ш Ш Ш JUN JUL flUG SEP OCT

115 110 105 100 95

UNION PACIFIC

200-дневный индекс разницы


92 JUL AUG SEP OCT

DEC 93 FEB m APR Ш JUN JUL AUG SEP OCT

15 10 5 0

MetaStock by EQUIS Intl Рис. 5.7. 200-дневные индексы расхождения и разницы.



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 [ 54 ] 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89