японским источникам, длинное белое тело должно служить поддержкой при растущем рынке. Однако мой опыт говорит, что оно бывает поддержкой и при падающем рынке. Причиной коррекции после образования крайне высокого белого тела может стать кратковременная пе-рекупленность рынка (т.е. цены подскочили слишком резко и высоко). В такой ситуации частичная коррекция предшествующего подъема может помочь рынку выйти из состояния перекупленности.

На рис. 2.12 видно, как в начале 1992 года огромная белая свеча подбросила цены от уровня IQ/z долл. почти до 15 долл. - то есть, ч}ть ли не на 50% за неделю! Не удивительно, что после такого взлета рынку потребовалось закрепить достигнутое. Исходя из свойства длинных белых свечей служить поддержкой, середину белого тела (она отмечена стрелкой) около 12У2 долл. можно было в дальнейшем рассматривать как потенциальный уровень поддержки. О силе данного рынка к-расно-речиво свидетельствует то, что всю оставшуюся часть 1992 года он )е-ренно держался выше этого уровня.

CITICORP -WEEKLY

26 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 И 13 12 И 10 9 8 7

liiii

Lull

iL.....Ii

28 27 26 25 24 23 22 21 20 13 18 17 16 15 14 13 12 И 10 9 8 7

91 JJfi SON D92FMfiM JJ fiSO NO 93

Рис. 2.12. Середина длинной белой свечи в качестве поддержки; Citicorp - недельный график.

Q, CQ9 }NC,

c= 34939

.Jan йрг

- 35000

30000

Oct .Jqn ЙРГ Jul

.Jon Йрг

25000

20000

\1992

\1993

Рис. 2.13. Основание высокой белой свечи в качестве поддержки; индекс Доу-Джонса - недельный график.

Как следует из рис. 2.13, основания высоких белых тел 1-4 становились уровнями поддержки при коррекциях. Примечательно, что линия поддержки на уровне основания свечи 3 была прорвана в сентябре 1992 года. Заметьте, однако, что спад остановился у линии поддержки на уровне основания свечи 2. Данный график иллюстрирует егце одно важное обстоятельство. При торговле на основе свечных графиков для подтверждения прорыва желательно дождаться, пока рынок закроется ниже уровня поддержки. В приведенном примере в середине 1992 года поддержка на уровне основания свечи 3 была прорвана во внутринедель-ном режиме (точка X на графике), как и поддержка на уровне основания свечи 4 (Y). Однако, поскольку недельным (т.е. пятничным) ценам закрытия в обоих случаях удалось удержаться выше этих уровней, линии поддержки остались в силе.

Обратите внимание на рис. 2.14, что минимум длинной белой свечи в начале апреля (отмечена стрелкой) составлял 109-22. Это означает, что данный уровень должен быть опорным при спадах. Рисунок наглядно демонстрирует, как важно дождаться, чтобы прорыв уровня поддержки был подтвержден ценой закрытия.

14:32

© 1УУЗ cog INC.

Ы...........iftft

Поддержка

11200

11400

11000

10800

5/21/93 0 11105 H= 11115 L- 11026 C= 11105 Mor

115 122 25> 15 112 \1? \26 3 10 17 24

122 II

Рис. 2.14. Основание высокой белой свечи в качестве поддержки; фьючерсы на облигации - дневной график.

Способность высоких белых свечей оказывать ценам поддержку можно использовать для покупки при коррекциях, когда цены приближаются к середине белой свечи. Ниже этого уровня вплоть до самого низа длинной белой свечи (включая и конец нижней тени) должна простираться зона поддержки. Если нижняя граница зоны поддержки (т.е. минимум высокой белой свечи) затем будет прорвана ценой закрытия, то длинную позицию следует закрыть. Прорывы этих зон поддержки могут происходить неоднократно в течение сессии, но я считаю, что пока цены закрытия держатся выше поддержки, она остается в силе.

Один из наших институциональных клиентов как-то с недоумением сказал мне, что, по его наблюдениям, иногда за высокой белой свечой следует коррекция рынка. Я объяснил ему, что удивляться не стоит, ибо после такой свечи рынок может оказаться перекупленным, а это состояние всегда чревато откатом. Я также посоветовал этому клиенту использовать длинную белую свечу как зону поддержки, в которой можно покупать во время коррекции. Наш разговор на эту тему происходил 23 ноября и случайно совпал по времени с окончанием первого часа торговли облигациями. Этот час завершился формированием высокой белой свечи (см. свечу 2 на рис. 2.15). Поскольку мой клиент занимался облигациями, я сообщил ему, что зона поддержки должна идти от сере-